Em todas as conferências de CPOs há sempre aquele slide. Aquele em que alguém afirma que a sua rede é “a que mais cresce” ou “a mais fiável”. Declarações ousadas, geralmente sustentadas por comunicados de imprensa e pouco mais.
Queríamos algo testável. Um único número que responda à pergunta: controlando a qualidade da localização, quanto carregamento este operador realmente atrai?
Chamamos-lhe score de execução. Calculámo-lo para todos os operadores de carregamento rápido nos países nórdicos, com base em 12 meses de dados. À medida que as nossas séries de dados amadurecem em mais mercados europeus, o score será alargado a outros países nos próximos meses. Mas, mesmo só nos países nórdicos, a diferença entre os melhores e os piores é enorme — e nem sempre está onde seria de esperar.
O que mede o score de execução
Comece por todas as estações de carregamento rápido de um determinado mercado. Meça quanto carregamento efetivamente ocorre em cada uma todos os meses. Depois, retire o score de localização — o nosso modelo que capta a qualidade do ponto com base no tráfego, na rede viária, na população, nas comodidades e na densidade competitiva.
O que sobra é o operador. Os seus preços, disponibilidade, força da marca, fiabilidade dos carregadores, comodidades — tudo o que determina se um condutor escolhe a sua estação ou passa por ela.
O score de execução isola a contribuição do operador ao eliminar os efeitos da localização. 1.0x significa que o operador tem um desempenho igual à mediana do mercado nesse país. Quanto mais alto, melhor.
Os scores são calculados por país, por mês. Um operador precisa de, pelo menos, cinco estações de carregamento rápido elegíveis num mercado para receber uma classificação. Os níveis de confiança — alto (30+ estações), médio (10–29) ou baixo (5–9) — indicam quanto peso deve atribuir ao número.
O dilema do ovo e da galinha
Há um problema. Para medir a qualidade de um operador, é preciso controlar a qualidade da localização. Mas, para medir a qualidade da localização, é preciso controlar a qualidade do operador. Um Tesla Supercharger num entroncamento de autoestrada parece ótimo — mas isso deve-se à localização ou à marca?
Resolvemos isto com um ciclo de maximização da esperança. O modelo alterna: estima os scores de localização com base nos fatores atuais do operador e, depois, reestima os fatores do operador com base nos scores de localização atualizados. Cada passagem elimina mais uma camada de fatores de confusão. Após cerca de 20 iterações, ambas as estimativas convergem.
O resultado é uma separação clara — quanto do desempenho de cada estação resulta de onde está versus quem a opera.
Os operadores com menos de 10 estações têm o seu score aproximado de 1.0x. É uma salvaguarda estatística. Se tem seis estações e todas, por acaso, ficam ao lado de uma fábrica da Tesla, não o vamos coroar como o melhor CPO da Europa. Ainda não.
Noruega: o mercado mais competitivo
A Noruega tem a maior penetração de VE do mundo e o mercado de carregamento rápido mais maduro. É também onde temos os dados mais profundos. Aqui estão todos os operadores classificados, em junho de 2026.
O gráfico divide-se claramente em dois grupos, e a linha divisória não é aleatória. É o DNA do retalho.
Tesla (1.70x) e Ionity (1.67x) estão no topo. Sem surpresa, quando se pensa no que realmente é execução. Ambas estão profundamente integradas na navegação dos veículos — as suas estações surgem como opções de primeira escolha antes mesmo de o condutor pensar em alternativas. A Tesla tem integração vertical e uma lealdade à marca que roça o religioso. A Ionity tem o consórcio de OEMs por trás, com o Plug & Charge a eliminar todos os pontos de fricção possíveis. Junte preços competitivos e elevada fiabilidade, e obtém 70% mais utilização do que a mediana do mercado.
Uno-X (1.64x) e Circle K (1.41x) são retalhistas de combustíveis — empresas que vendem coisas a condutores há décadas. Sabem como funciona o retalho de conveniência. Têm infraestruturas de cartões de combustível já existentes, terminais de pagamento que simplesmente funcionam e localizações onde as pessoas já param. A transição de vender diesel para vender eletrões acaba por ser mais fácil do que construir uma marca de carregamento de raiz.
Abaixo da linha de 1.0x, o padrão inverte-se. Mer (0.93x, 256 estações), Kople (0.87x, 166 estações) e Recharge (0.65x, 263 estações) são todos operadores tradicionalmente focados em ativos. Vêm de estruturas de propriedade ligadas a utilities ou fundos de infraestrutura — organizações que sabem mobilizar capital e construir redes físicas, mas cuja competência central nunca foi o retalho dirigido ao consumidor. São excelentes a escolher localizações e a deitar betão. Têm menos prática nos preços, na marca e na experiência do utilizador que levam um condutor a escolher a sua estação em vez da que fica do outro lado da estrada.
É exatamente isso que o score de execução capta. O score de localização já reconhece o valor da base de ativos destes operadores — e muitos deles têm bons scores de localização. O que sobra é a execução no retalho: converter fluxo de clientes em sessões. E aí, a diferença é gritante.
A mesma marca, mercados diferentes
Um único score de execução esconde algo importante: o mesmo operador pode destacar-se num mercado e ter dificuldades noutro. Os scores por país — cada um relativo à mediana do respetivo mercado — revelam essa variação.
Todos os operadores neste gráfico têm um score mais elevado na Suécia do que na Noruega. Não porque sejam melhores na Suécia — mas porque a mediana do mercado sueco é mais baixa. A extrema penetração de VE na Noruega eleva aí a fasquia do que é “médio”.
Tesla e Ionity ultrapassam ambas os 2.0x na Suécia — o dobro da mediana do mercado local. A Circle K supera o mercado em ambos os países, mas com uma vantagem maior na Suécia (1.61x vs 1.41x).
A Mer está quase perfeitamente na média em ambos os países: 0.93x na Noruega, 0.93x na Suécia. Consistente, mas consistentemente mediana.
A Recharge tem um desempenho abaixo da média em ambos: 0.65x na Noruega, 0.70x na Suécia. Mais estações com utilização abaixo da média é uma estratégia de volume, não uma estratégia de execução.
O score de execução elimina o ruído da localização para revelar o que os operadores realmente controlam: presença na navegação a bordo, força da marca, preços, disponibilidade e experiência do utilizador. Na Noruega, o melhor operador (1.70x) gera quase três vezes a utilização da pior rede convencional (0.65x) — em localizações de qualidade equivalente. É a diferença entre uma rede rentável e um ativo encalhado. E corresponde quase perfeitamente à questão de a origem do operador estar no retalho ou na infraestrutura.
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