Im August haben wir unsere eigenen Hausaufgaben korrigiert. Die März-These dazu, wer am Ende Europas Ladenetze besitzen wird, kam auf fünf Treffer, einen Teilerfolg und ein „noch nicht“ – und wir versprachen, in sechs Monaten erneut nachzusehen. Der Markt wartete nicht, wir also auch nicht.
Zwischen dem 12. August und dem 3. November zählen wir 12 Kontrollwechsel im europäischen Lademarkt. Zwei Autobauer stiegen aus, BP packte weiter seine Koffer, und das Unternehmen, das BPs niederländische Tankstellen kaufte, verkaufte die darauf stehenden Ladepunkte. Die eigentliche Wendung kam von den Akteuren, denen wir die Verkäuferrolle zugeschrieben hatten.
Lieber anschauen? Hier ist die 3-Minuten-Version.
Was wir im März gesagt haben
The Consolidation Game ordnete Europas Ladeunternehmen anhand von zwei Fragen. Besitzt du den Grund, auf dem deine Ladepunkte stehen, oder mietest du ihn? Und bist du im Ladegeschäft, um damit Geld zu verdienen – oder weil es dir hilft, etwas anderes zu verkaufen?
Eigentümer mit langem Horizont sollten am Ende die besten Standorte halten. Mieter, denen das Laden vor allem einen Nebennutzen brachte, würden verkaufen, sobald es ihnen nicht mehr passte: Versorger auf dem Weg zurück zum Kerngeschäft, Autobauer, die es leid waren, für eigene Netze zu zahlen, und börsennotierte Pure Plays ohne Weg zur Profitabilität. Die Ölkonzerne waren das Paradox: Eigentümer der obersten Reihe, die ihre eigenen Tankstellennetze verkauften.
Auf der Käuferseite nannten wir Infrastrukturfonds als aktivste Erwerber, erwarteten die Übernahme kleiner nationaler Betreiber und gaben Immobilienbesitzern bis 2027–2030 Zeit, das Laden selbst in die Hand zu nehmen. Unsere langfristigen Gewinner: transformierte Tankstellenbetreiber, fondsfinanzierte Super-Betreiber, große Ladespezialisten und Händler mit eigenen Ladepunkten.
Die März-These: Wer im europäischen Lademarkt bleiben kann, hängt davon ab, wer die Immobilie kontrolliert – und warum er im Ladegeschäft ist
Quelle: The Consolidation Game, Chargalytics, März 2026, mit weiteren Beispielen neu gezeichnet. Eigentümer halten ihre Standorte direkt oder über langfristige Pachtverträge; Mieter betreiben Ladepunkte auf dem Grundstück anderer. Fondsbeteiligte Betreiber sind mit ihrem Haupteigentümer in Klammern dargestellt. Mercedes-Benz High-Power Charging fehlt, weil Mercedes es gerade an Electra verkauft hat. Unabhängige Ladespezialisten wie Fastned und Electra waren in der März-Matrix nicht eingeordnet. Logos sind Marken ihrer jeweiligen Eigentümer.
Zwölf Wochen, zwölf Deals
Das Tempo hat sich kaum verändert. Wir zählen in diesem Jahr bislang 60 Kontrollwechsel im europäischen Lademarkt, etwa sechs pro Monat. Der Juli war der Höhepunkt: Eviny vereinbarte die Fusion mit Mer, CUBOS kaufte das deutsche Ladegeschäft von TotalEnergies und Powerdot übernahm InstaVolt in Spanien und Portugal. Was sich in diesem Herbst änderte, war die Käuferseite.
Kontrollwechsel im europäischen EV-Lademarkt, 2026 bisher: 60 Deals, davon 12 seit unserer August-Scorecard
Quelle: Chargalytics M&A-Tracker, manuell bereinigt, Deals nach Monat der Ankündigung. Erfasst werden Übernahmen, Fusionen, Carve-outs und Anteilsaufkäufe von Ladeunternehmen (Netze, Software, Hardware und Installateure) in Europa. Ausgeschlossen sind Finanzierungsrunden, Partnerschaften, erneute Vertragsvergaben, Tankstellendeals ohne Ladegeschäft, Duplikate und alte Meldungen, die mit neuem Datum erneut veröffentlicht wurden. Januar–März wurden nachträglich erfasst und sind vermutlich unvollständig. April–Juli liegen höher als in unserer August-Scorecard, weil der Tracker seither Lücken geschlossen hat. November umfasst den 1.–3. November.
Die Verkäufer gingen einkaufen
Versorger sollten in dieser Geschichte die Verkäufer sein. In diesem Quartal waren sie zugleich die aktivsten Käufer – auf der Käuferseite von sechs der 12 Deals.
Allein E.ON machte in zwölf Wochen drei Deals: die schwedische Hälfte seines skandinavischen Joint Ventures mit Clever, 79 frühere bp-pulse-Standorte in den Niederlanden und die vier italienischen Autobahnparks von Smatrics EnBW. Nach eigener Zählung betreibt der Konzern nun rund 10 000 öffentliche Ladepunkte in elf Ländern. E.ON verkauft keine Ladepunkte. E.ON sammelt sie ein.
Damit stand das Unternehmen nicht allein. Österreichs EVN expandiert nach Bayern, indem sie den Kauf von BayWas Schnellladegeschäft mit 170 Ladepunkten aus der Restrukturierung von BayWa vereinbarte. Sorégies, ein regionaler Versorger aus Poitiers, stimmte dem Kauf von BPs französischem Netz zu. LichtBlick, Enecos deutscher Arm, übernahm Mers deutsche Geschäftskunden.
Hatten wir also unrecht? Zur Hälfte. Vier versorgereigene Ladeunternehmen wurden in diesem Quartal weiterhin verkauft, und die Verkäufer sehen aus wie jene, die das Laden als Nebenwette behandelt hatten. Die Käufer sehen darin einen Weg, Stromkunden zu halten. „Zurück zum Kerngeschäft“ hängt offenbar davon ab, was du für dein Kerngeschäft hältst.
Auch die Verkäufer gehen meist nach Hause. Smatrics verließ Italien, um sich „vollständig“ auf Österreich zu konzentrieren. E.ON und Clever teilten ihr skandinavisches Netz nach Flaggen auf: Dänemark an Clever, Schweden an E.ON, Norwegen an Uno-X. Das Endspiel mit fünf bis acht Betreibern pro Markt kommt durch Subtraktion – und E.ON übernimmt das Addieren.
Europäische Kontrollwechsel im Lademarkt, 12. Aug. – 3. Nov. 2026: Anzahl der Deals nach Verkäufer- und Käufertyp
Quelle: Chargalytics M&A-Tracker, Deals angekündigt vom 12. Aug. bis 3. Nov. 2026, jeweils mit der Originalankündigung abgeglichen. Jeder der 12 Deals zählt einmal als Verkauf und einmal als Kauf. Zu den Versorgern zählen kommunale und genossenschaftliche Energieunternehmen: E.ON, Clever, Statkraft (Mer), Smatrics EnBW, Zorlu Enerji, LichtBlick, EVN und Sorégies. Andere Unternehmen: BayWa und KG Knutsson (Verkäufer), Sogetrel (Käufer).
Mercedes behielt das geteilte Netz und verkaufte das eigene
Im März nannten wir zwei Ladenetze von Autobauern, deren Muttergesellschaften es leid werden könnten, dafür zu zahlen: Mercedes me Charge und NIO Power. In diesem Quartal bewegten sich beide.
Mercedes-Benz übergab sein europäisches Netz an Electra: 47 Parks und 374 Schnellladepunkte, wirksam zum 3. November. Ein Jahr zuvor sprach das Unternehmen noch von mehr als 10 000 Ladepunkten weltweit bis 2030. Ionity, das Mercedes gemeinsam mit anderen Autobauern besitzt, behielt es als Premiumpartner. Behalte das Netz, das du teilst; verkaufe das, für das du allein gezahlt hast.
Keine der beiden Seiten nannte einen Preis. Mercedes' Quartalsbericht legte allerdings den Buchwert offen: €99m bei €21m Verbindlichkeiten. So nah kommt dieser Markt einem Preisschild. Das deutsche Netz von Electra wuchs über Nacht von 50 auf 81 Parks.
Renault verkaufte Elto France, das Unternehmen hinter Mobilize Power Solutions, an den französischen Dienstleister Sogetrel. Geely vereinbarte die Übernahme von 30 per cent an NIO Power bei einer Bewertung von rund RMB 16 bn. Dieser Punkt stand nicht auf der August-Scorecard, weil bis dahin nichts passiert war. Jetzt ist es ein Treffer.
BP verkaufte die Ladepunkte. Ebenso die Käufer von BPs Tankstellen
Die Ölkonzerne zogen sich wie prognostiziert weiter zurück. Sorégies übernimmt bp pulse France: 32 Standorte mit mehr als 600 Ladepunkten, 14 weitere in Entwicklung, viele davon an der A10, A11 und A71.
Die Niederlande waren lehrreicher. Catom, Betreiber der Marke OK, kaufte 2025 BPs niederländische Tankstellen – Ladepunkte inklusive. Im Oktober gab das Unternehmen das Ladenetz an E.ON weiter, die 79 Standorte und 370 Ladepunkte unter der Marke Essent betreiben wird. Die meisten bleiben genau dort, wo sie stehen: auf OK-Tankstellen.
Im März fragten wir, ob die Tankstellenbetreiber, die die Immobilien der Ölkonzerne übernehmen, das Laden selbst betreiben, auslagern oder ignorieren würden. Catom hat geantwortet: die Tankstelle behalten, jemand anderen die Ladepunkte betreiben lassen. Der Immobilienvorteil ist real. Seine neuen Eigentümer wollen nur keine Charge Point Operators sein.
BP verlässt unterdessen eher das kontinentale Laden als das Laden selbst. In Großbritannien schloss das Unternehmen mit Roadchef einen Vertrag über bp-pulse-Ladepunkte an mehr als 30 Autobahnraststätten ab 2027. Und der Lehrbuchdeal eines Tankstellenbetreibers fand auf der anderen Seite des Planeten statt: Ampol kaufte Australiens Evie Networks für A$225m, rund €135m, und nannte sogar ein Breakeven-Jahr: 2028.
Immobilienbesitzer: Der Parkplatz wird weiter vermietet
Die Prognose, auf die wir am stolzesten waren, ist weiterhin die ohne Belege. In 31 Wochen erfasster Deals liegt die Zahl europäischer Händler oder Vermieter, die ein Ladeunternehmen gekauft haben, bei null.
Am nächsten kam ein Lebensmittelhändler, der die Ladepunkte eines anderen beherbergt: Die Tiroler Supermarktkette MPREIS hat jetzt 90 Ladepunkte an 22 Filialen, im Besitz von Mer Austria. Norwegens Lebensmittelgroßhändler ASKO folgte dem Drehbuch tatsächlich – allerdings für seine eigenen Lkw: Er besitzt mehr als 60 High-Power-Charger und hat ABB E-mobility mit deren Betrieb beauftragt. Unsere Zeitleiste sagte 2027 bis 2030, also bleibt das „noch nicht“ statt „falsch“. Frag uns nächstes Jahr noch einmal.
Börsennotierte Pure Plays: Der Ausstieg ist ein Going Private
Börsennotierten Ladeunternehmen ging weiter die Straße aus, auch wenn der deutlichste Ausstieg aus Amerika kam. Am 2. November bot LS Power, das bereits 56 per cent der Stimmrechte von EVgo kontrolliert, $2.00 je Aktie für den Rest – ein Aufschlag von 59 per cent. In Brighton & Hove verlor Blink seinen Kommunalvertrag: Seit dem 15. Oktober betreibt Believ die mehr als 110 schnelleren Ladepunkte, und Char.gy ersetzt die Laternenladepunkte. Kein Verkauf, also nicht in unserer Zählung – aber dieselbe Geschichte, erzählt über ein Vergabeportal.
Europas Zahl an Lade-IPs bleibt bei null. Die Ausnahme, die nichts beweist, ist Fastned: weiterhin börsennotiert und wachsend, mit einem Q3-Bruttogewinn von plus 44 per cent und 65 Stationen im Bau.
Infrastrukturfonds zogen erneut Kredite Käufen vor. Aberdeen und Standard Life gewährten EZO eine Investment-Grade-Finanzierung über €150m, zurückgezahlt aus zweckgebundenen Ladeerlösen. Der einzige Fondsdeal mit Preisangabe war der Auskauf von Zorlu Enerjis 41.28 Prozent an Electrip durch Wren House und die Kuwait Investment Authority für $147.6m. Das ist der einzige veröffentlichte Preis bei 12 Deals. Im August war es einer von 38. Wenigstens konsequent.
Die Bilanz
| Was wir im März prognostiziert haben | August | November | Was es bewegt hat |
|---|---|---|---|
| Versorger auf Rückbesinnung aufs Kerngeschäft verkaufen ihre Ladesparten | Eingetroffen | Eingetroffen, mit Dreh | Vier versorgereigene Unternehmen wurden verkauft, doch bei sechs von 12 Deals waren Versorger die Käufer. E.ON allein machte drei |
| Ölkonzerne stoßen weiter ihr nachgelagertes Retailgeschäft ab | Eingetroffen | Eingetroffen | bp verkauft Frankreich an Sorégies; sein ehemaliges niederländisches Netz wechselte von Catom zu E.ON |
| Börsennotierte Pure Plays steigen aus oder werden billig übernommen | Eingetroffen | Eingetroffen | LS Power bietet für die Übernahme von EVgo und dessen Rückzug von der Börse; Blink verliert seinen Vertrag in Brighton & Hove an Believ und Char.gy; noch immer kein europäischer Lade-IPO |
| Kapital fließt zu den vermeintlichen Gewinnern, alle anderen gehen leer aus | Eingetroffen | Eingetroffen, bei dünner Datenlage | EZO (€150m), Voltix (€90m von Muttergesellschaft Vinci) und Qwello (bis zu €55m) erhielten über 90% des offengelegten europäischen Kapitals; der Rest waren Seed-Runden |
| Infrastrukturfonds sind die aktivsten Käufer | Teilweise | Teilweise | Fonds vergaben Kredite (EZO) und kauften einen Partner aus (Electrip). Versorger und Spezialisten tätigten die Käufe |
| Immobilieneigentümer holen das Laden ins eigene Haus | Noch nicht | Noch nicht | Null Übernahmen in 31 Wochen. Catom verkaufte stattdessen seine Ladepunkte |
| Kleine nationale Betreiber werden geschluckt | Eingetroffen | Eingetroffen | CUBOS kaufte SCAPO, Qwello kaufte Groen-Eco, Milepost kaufte KG Knutssons Sandviken-Netz |
| Automobilhersteller-Netze außer Tesla werden verkauft | Nicht bewertet | Eingetroffen | Mercedes an Electra, Renaults Elto France an Sogetrel, Geely übernimmt 30% von NIO Power |
| Pure-Play-Versorger verschwinden langfristig aus dem Bild | Nicht bewertet | Wackelt | E.ON zählt rund 10 000 öffentliche Ladepunkte in elf Ländern und kauft weiter zu |
Was wir im Blick behalten wollten
Statkrafts Reste. „Sie werden wechseln“, schrieben wir im August. Mers deutsche Geschäftskundensparte wechselte neun Tage später zu LichtBlick. Mer Austria ist noch bei Statkraft und akquiriert eifrig Supermärkte.
Der deutsche Roll-up. CUBOS kaufte SCAPO, sein viertes Netz in zehn Monaten, und beansprucht nun mehr als 16 000 Ladepunkte für sich – die meisten davon hinter Werkstoren. EVN, Electra und LichtBlick kauften sich nach Deutschland ein oder bauten ihre Präsenz dort weiter aus.
Eviny und Mer. Am 9. Oktober erklärte die norwegische Wettbewerbsbehörde, die Fusion müsse genauer geprüft werden, weil es in mehreren Gebieten, in denen die beiden konkurrieren, nur wenige alternative Betreiber gibt. Die Markenfrage, die wir in unserer Mer–Eviny-Bewertung aufgeworfen haben, muss noch etwas warten. Ebenso Statkrafts 43 Prozent.
Acht Monate später hält die Verkaufsseite der These. Auf der Käuferseite gibt es einen zusätzlichen Gast, den wir nicht eingeladen hatten, und derjenige, den wir eingeladen hatten, ist noch immer nicht aufgetaucht. Nächste Bewertung im Februar – oder früher, falls E.ON diese Woche noch etwas kauft.
Methode: Kontrollwechsel (Übernahmen, Carve-outs, Asset-Transfers und Anteilsauskäufe) im europäischen Ladegeschäft, angekündigt zwischen 12. August und 3. November 2026, entnommen aus dem Chargalytics M&A tracker und jeweils anhand der Originalankündigung geprüft. Ausgeschlossen: interne Reorganisationen (Energie 360° bündelt vier Marken unter Joya Mobility), Neuvergaben von Verträgen (Brighton and Hove wechselt von Blink zu Believ und Char.gy), vor dem Zeitraum angekündigte Deals (Helen an Plugit, Eviny und Mer) sowie ältere Meldungen, die mit neuen Datumsangaben erneut veröffentlicht wurden. Da die Zählung manuell geprüft wird, ist sie nicht direkt mit den trackerweiten 38 vom August vergleichbar. Preise werden zum Zeitpunkt der Ankündigung in EUR umgerechnet.
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