Augusztusban kijavítottuk a saját házi feladatunkat. A márciusi tézis arról, kié lesznek Európa töltőhálózatai, öt találatot, egy részleges találatot és egy „még nem”-et hozott, és megígértük, hogy hat hónap múlva újra megnézzük. A piac nem várt, így mi sem.
Augusztus 12. és november 3. között 12 tulajdonosváltást számoltunk össze az európai töltési piacon. Két autógyártó kiszállt, a BP tovább csomagolt, a BP holland töltőállomásait megvásárló cég pedig eladta a rajtuk álló töltőket. Az igazi fordulatot azonban azok a szereplők hozták, akiket eladóként írtunk meg.
Inkább megnéznéd? Itt a 3 perces verzió.
Mit mondtunk márciusban
A Konszolidációs Játszma két kérdés mentén rendezte sorba Európa töltési vállalatait. Öné a terület, ahol a töltői állnak, vagy bérli azt? És azért van a töltésben, hogy abból pénzt keressen, vagy mert az segít valami mást eladni?
A hosszú távra tervező tulajdonosoknál kellene kikötniük a legjobb helyszíneknek. Azok a bérlők, akiknek a töltés csak járulékos előnyt jelentett, eladnak majd, amikor már nem szolgálja az érdekeiket: az alaptevékenységükhöz visszatérő energiaszolgáltatók, a saját hálózatuk finanszírozását megunó autógyártók és a nyereséghez vezető út nélküli, tőzsdén jegyzett tisztán töltési szereplők. Az olajipari nagyvállalatok jelentették a paradoxont: felső sori tulajdonosok, akik saját töltőállomásaikat adják el.
A vevői oldalon az infrastrukturális alapokat neveztük a legaktívabb felvásárlóknak, arra számítottunk, hogy a kis nemzeti üzemeltetőket bekebelezik, és 2027–2030-ig adtunk időt az ingatlantulajdonosoknak, hogy házon belülre hozzák a töltést. Hosszú távú győzteseink: átalakult üzemanyag-kiskereskedők, alapok által támogatott szuperüzemeltetők, nagy töltési specialisták és saját töltőket működtető kiskereskedők.
A márciusi tézis: az, hogy ki maradhat az európai töltési piacon, attól függ, ki ellenőrzi az ingatlant, és miért van jelen a töltésben
Forrás: A Konszolidációs Játszma, Chargalytics, 2026. március, több példával újrarajzolva. A tulajdonosok teljes tulajdonban vagy hosszú távú bérleti szerződéssel birtokolják helyszíneiket; a bérlők mások területén üzemeltetnek töltőket. Az alapok tulajdonában lévő üzemeltetőket fő tulajdonosukkal zárójelben jelöljük. A Mercedes-Benz High-Power Charging kimaradt, mert a Mercedes épp eladta az Electrának. Az olyan független töltési specialisták, mint a Fastned és az Electra, nem kerültek fel a márciusi mátrixra. A logók tulajdonosaik védjegyei.
Tizenkét hét, tizenkét ügylet
A tempó alig változott. Idén eddig 60 tulajdonosváltást számoltunk össze az európai töltési piacon, havonta körülbelül hatot. Július volt a csúcs, amikor az Eviny megállapodott a Merrel való egyesülésről, a CUBOS megvette a TotalEnergies német töltési üzletágát, a Powerdot pedig átvette az InstaVoltot Spanyolországban és Portugáliában. Ami ősszel változott, az az volt, hogy ki vásárolt.
Tulajdonosváltások az európai EV-töltési piacon, 2026 eddig: 60 ügylet, ebből 12 az augusztusi mérlegünk óta
Forrás: Chargalytics M&A tracker, kézzel tisztított adatok, ügyletek a bejelentés hónapja szerint. Az európai töltési üzletágak (hálózatok, szoftver, hardver és telepítők) felvásárlásait, egyesüléseit, leválasztásait és részesedés-kivásárlásait számolja. Nem tartalmaz tőkebevonásokat, partnerségeket, szerződés-megújításokat, töltési üzletág nélküli töltőállomás-ügyleteket, duplikációkat és új dátummal újraközölt régi híreket. A január–márciusi adatokat utólag gyűjtöttük össze, ezért valószínűleg hiányosak. Az április–júliusi értékek magasabbak az augusztusi mérlegünknél, mert a tracker azóta pótolta a hiányokat. November november 1–3-át fedi le.
Az eladók vásárolni indultak
Ebben a történetben az energiaszolgáltatóknak eladóknak kellett volna lenniük. Ebben a negyedévben viszont ők voltak a legaktívabb vevők is: a 12 ügyletből hatban a vásárlói oldalon álltak.
Az E.ON egyedül három ügyletet kötött tizenkét hét alatt: a Cleverrel közös skandináv vegyesvállalatának svéd felét, 79 egykori bp pulse helyszínt Hollandiában, valamint a Smatrics EnBW négy olasz autópálya-parkját. Saját számai szerint immár mintegy 10 000 nyilvános töltőt üzemeltet tizenegy országban. Az E.ON nem töltőket ad el. Töltőket gyűjt.
Nem volt egyedül. Az osztrák EVN Bajorországba lép, miután megállapodott a BayWa 170 töltőpontból álló gyorstöltési üzletágának megvásárlásáról, a BayWa szerkezetátalakításának részeként. A Poitiers-ből indult regionális szolgáltató, a Sorégies megállapodott a BP francia hálózatának megvásárlásáról. A LichtBlick, az Eneco német érdekeltsége, átvette a Mer német üzleti ügyfeleit.
Tehát tévedtünk? Félig. Négy, energiaszolgáltató tulajdonában álló töltési üzletág így is gazdát cserélt ebben a negyedévben, és az eladók azoknak tűnnek, akik a töltésre mellékes fogadásként tekintettek. A vevők viszont látnak benne módot arra, hogy megtartsanak egy áramfogyasztó ügyfelet. Az „vissza az alaptevékenységhez” attól függ, mit tekint valaki alaptevékenységnek.
Az eladók többnyire hazatérnek, ők is. A Smatrics „teljes koncentráció” jegyében hagyta el Olaszországot, hogy Ausztriára összpontosítson. Az E.ON és a Clever zászlók szerint osztotta fel skandináv hálózatát: Dánia a Cleveré, Svédország az E.ON-é, Norvégia az Uno-X-é lett. A piaconként öt-nyolc üzemeltetős végjáték kivonással érkezik meg, az E.ON pedig az, aki hozzáad.
Tulajdonosváltások az európai töltési piacon, 2026. aug. 12. – nov. 3.: ügyletek száma eladói és vevői típus szerint
Forrás: Chargalytics M&A tracker, 2026. augusztus 12. és november 3. között bejelentett ügyletek, mindegyiket az eredeti bejelentés alapján ellenőriztük. Mind a 12 ügylet egyszer eladásként és egyszer vásárlásként szerepel. Az energiaszolgáltatók között önkormányzati és szövetkezeti energiacégek is vannak: E.ON, Clever, Statkraft (Mer), Smatrics EnBW, Zorlu Enerji, LichtBlick, EVN és Sorégies. Egyéb vállalatok: BayWa és KG Knutsson (eladók), Sogetrel (vevő).
A Mercedes megtartotta a közösen birtokolt hálózatát, és eladta a sajátját
Márciusban két olyan autógyártói hálózatot neveztünk meg, amelyek anyavállalatai belefáradhatnak a finanszírozásukba: a Mercedes me Charge-ot és a NIO Powert. Ebben a negyedévben mindkettő megmozdult.
A Mercedes-Benz átadta európai hálózatát az Electrának: 47 parkot és 374 gyorstöltőpontot, november 3-i hatállyal. Egy évvel korábban még világszerte több mint 10 000 töltőpontról beszélt 2030-ra. Az Ionityt, amelyet más autógyártókkal közösen birtokol, prémium partnerként megtartotta. Tartsd meg azt a hálózatot, amelyet megosztasz másokkal, add el azt, amelyet egyedül finanszíroztál.
Az árat egyik fél sem hozta nyilvánosságra. A Mercedes negyedéves jelentése ugyanakkor közölte a könyv szerinti értéket: €99m, szemben €21m kötelezettséggel – ezen a piacon ez áll legközelebb az árcédulához. Az Electra német hálózata egy éjszaka alatt 50 parkról 81-re nőtt.
A Renault eladta az Elto France-t, a Mobilize Power Solutions mögött álló vállalatot, a francia kivitelező Sogetrelnek. A Geely megállapodott arról, hogy mintegy RMB 16 bn értékelés mellett 30 perces részesedést szerez a NIO Powerben. Ez a hívás nem szerepelt az augusztusi mérlegben, mert akkor még nem történt semmi. Most már találat.
A BP eladta a töltőket. Így tettek azok is, akik megvették a BP benzinkútjait
Az olajipari nagyvállalatok az előrejelzésnek megfelelően tovább távoztak. A Sorégies átveszi a bp pulse France-t: 32 helyszínt több mint 600 töltőponttal, további 14 fejlesztés alatt álló helyszínnel, sokat az A10, A11 és A71 útvonalak mentén.
Hollandia tanulságosabb volt. Az OK márkát működtető Catom 2025-ben megvette a BP holland töltőállomásait, a töltőkkel együtt. Októberben átadta a töltőhálózatot az E.ON-nak, amely az Essent márkanév alatt 79 helyszínt és 370 töltőpontot fog üzemeltetni. Többségük pontosan ott marad, ahol van: az OK töltőállomásain.
Márciusban azt kérdeztük, vajon az olajipari nagyvállalatok ingatlanjait öröklő üzemanyag-kiskereskedők maguk üzemeltetik-e majd a töltést, kiszervezik, vagy egyszerűen figyelmen kívül hagyják. A Catom válasza: tartsa meg a töltőállomást, a töltőket pedig működtesse valaki más. Az ingatlanelőny valós. Csak az új tulajdonosok nem akarnak töltőpont-üzemeltetők lenni.
A BP eközben nem a töltést, hanem a kontinentális töltési piacot hagyja el. Nagy-Britanniában megállapodást kötött a Roadcheffel arról, hogy 2027-től több mint 30 autópálya-pihenőn bp pulse töltők legyenek. A tankönyvi üzemanyag-kiskereskedői ügylet pedig a bolygó másik oldalán történt: az Ampol A$225m, mintegy €135m összegért megvette az ausztrál Evie Networksöt, és még a nullszaldós évet is megnevezte: 2028.
Ingatlantulajdonosok: továbbra is bérbe adják a parkolót
Az a megállapításunk, amelyre a legbüszkébbek voltunk, továbbra is az, amely mögött nincs bizonyíték. A követett ügyletek 31 hete alatt az európai kiskereskedők vagy bérbeadók száma, akik töltési üzletágat vásároltak: nulla.
A legközelebbi eset egy olyan élelmiszer-kereskedő volt, amely valaki más töltőit fogadja: a tiroli MPREIS szupermarketláncnál immár 90 töltőpont működik 22 üzletben, a Mer Austria tulajdonában. A norvég élelmiszer-nagykereskedő, az ASKO viszont követte a forgatókönyvet – csak a saját teherautói esetében: több mint 60 nagy teljesítményű töltője van, üzemeltetésükkel pedig az ABB E-mobilityt bízta meg. Az idővonalunk 2027–2030-at mondott, így ez továbbra is „még nem”, nem pedig „téves”. Kérdezzen meg minket jövőre is.
Tőzsdén jegyzett tisztán töltési szereplők: a kijárat egy tőzsdei kivezetés
A tőzsdén jegyzett töltési vállalatoknál tovább fogyott az út, bár a legegyértelműbb kijárat amerikai volt. November 2-án az LS Power, amely már az EVgo szavazatainak 56 per centét ellenőrzi, részvényenként $2.00-t ajánlott a fennmaradó részért, 59 per centes prémiummal. Brighton & Hove-ban a Blink elvesztette önkormányzati szerződését: október 15-től a Believ üzemelteti a több mint 110 gyorsabb töltőt, a Char.gy pedig lecseréli a lámpaoszlopos egységeket. Ez nem értékesítés, ezért nincs benne a számlálásunkban, de ugyanaz a történet, csak közbeszerzési portálon elmesélve.
Az európai töltési IPO-k száma továbbra is nulla. A semmit sem bizonyító kivétel a Fastned, amely továbbra is tőzsdén van és növekszik: a Q3 bruttó nyeresége 44 per centtel nőtt, 65 állomás építés alatt áll.
Az infrastrukturális alapok ismét inkább hiteleztek, mint vásároltak. Az Aberdeen és a Standard Life €150m értékű, befektetési kategóriájú finanszírozást nyújtott az EZO-nak, amelyet az elkülönített töltési bevételekből törlesztenek. Az egyetlen árazott alapügyletben a Wren House és a Kuwait Investment Authority $147.6m-ért kivásárolta a Zorlu Enerji 41.28 per cent részesedését az Electripből. Ez az egyetlen nyilvánosságra hozott ár 12 ügyletből. Augusztusban egy volt 38-ból. Legalább következetes.
A mérleg
| Amit márciusban előre jeleztünk | Augusztus | November | Mi mozdította el |
|---|---|---|---|
| Az alaptevékenységükhöz visszatérő közművek eladják töltési üzletágaikat | Bejött | Bejött, egy csavarral | Négy közműtulajdonú vállalkozást adtak el, de a 12 ügyletből hatban közművek voltak a vevők. Az E.ON egymaga hármat kötött |
| Az olajóriások továbbra is leépítik downstream kiskereskedelmi tevékenységüket | Bejött | Bejött | A bp eladja franciaországi üzletágát a Sorégies-nek; korábbi holland hálózata a Catomtól az E.ON-hoz került |
| A tőzsdén jegyzett tisztán EV-töltési szereplők kiszállnak, vagy olcsón felvásárolják őket | Bejött | Bejött | Az LS Power ajánlatot tett az EVgo tőzsdéről való kivezetésére; a Blink elveszíti Brighton & Hove-i szerződését a Believvel és a Char.gyvel szemben; továbbra sincs európai töltési IPO |
| A tőke az észlelt nyertesekhez áramlik, mindenki más éhezik | Bejött | Bejött, kevés adat alapján | Az EZO (€150m), a Voltix (€90m anyavállalatától, a Vincitől) és a Qwello (legfeljebb €55m) vitte el a nyilvánosságra hozott európai források több mint 90%-át; a többiek magvető köröket zártak |
| Az infrastrukturális alapok a legaktívabb felvásárlók | Részben | Részben | Az alapok hiteleztek (EZO) és kivásároltak egy partnert (Electrip). A vásárlók a közművek és a specialisták voltak |
| Az ingatlantulajdonosok házon belülre viszik a töltést | Még nem | Még nem | 31 hét alatt nulla felvásárlás. A Catom inkább eladta a töltőit |
| A kisebb nemzeti szolgáltatókat bekebelezik | Bejött | Bejött | A CUBOS megvette a SCAPO-t, a Qwello a Groen-Ecót, a Milepost pedig a KG Knutsson Sandviken-hálózatát |
| A Tesla kivételével az autógyártói hálózatokat eladják | Nem értékeltük | Bejött | Mercedes az Electrának, a Renault Elto France-a a Sogetrelnek, a Geely pedig 30%-ot vesz a NIO Powerből |
| A tisztán közműszolgáltatói profilú szereplők kiesnek a hosszú távú képből | Nem értékeltük | Inog | Az E.ON mintegy 10 000 nyilvános töltőt számlál tizenegy országban, és továbbra is vásárol |
Amit figyelni ígértünk
A Statkraft maradéka. „Mozogni fognak” – írtuk augusztusban. A Mer német üzleti ügyfélágazata kilenc nappal később a LichtBlickhez került. A Mer Austria továbbra is a Statkraftnál van, és szupermarketek leszerződtetésével foglalkozik.
A német roll-up. A CUBOS megvette a SCAPO-t – tíz hónap alatt a negyedik hálózatát –, és most több mint 16 000 töltőpontot állít magáról, amelyek többsége vállalati kapuk mögött található. Az EVN, az Electra és a LichtBlick is felvásárlásokkal lépett be Németországba, vagy mélyítette tovább ottani jelenlétét.
Eviny és Mer. Október 9-én a Norvég Versenyhatóság közölte, hogy az összeolvadás alaposabb vizsgálatot igényel, mert több olyan területen, ahol a két vállalat versenyez, kevés alternatív szolgáltató működik. A márkakérdés, amelyet a Mer–Eviny értékelésünkben felvetettünk, még várat magára. Ahogy a Statkraft 43 per cent részesedése is.
Nyolc hónap elteltével a tézis eladási oldala tartja magát. A vevői oldalon van egy pluszvendég, akit nem hívtunk meg, az pedig, akit meghívtunk, még mindig nem érkezett meg. Következő értékelés februárban – vagy előbb, ha az E.ON még ezen a héten vesz valamit.
Módszertan: az európai töltési piacon 2026. augusztus 12. és november 3. között bejelentett irányításváltozások (felvásárlások, carve-outok, eszközátruházások és részesedéskivásárlások), a Chargalytics M&A trackeréből, mindegyik az eredeti bejelentés alapján ellenőrizve. Kizárva: belső átszervezések (az Energie 360° négy márkát olvasztott be a Joya Mobilitybe), szerződés-újraodaítélések (Brighton and Hove a Blinktől a Believhez és a Char.gyhez került), az időablak előtt bejelentett ügyletek (Helen a Plugitnek, Eviny és Mer), valamint új dátummal újraközölt régebbi történetek. Mivel a darabszám kézi ellenőrzésen alapul, nem hasonlítható közvetlenül az augusztusi, teljes trackerre kiterjedő 38-hoz. Az árakat a bejelentéskori árfolyamon EUR-ra váltottuk.
EV-töltési felvásárlást, összeolvadást vagy befektetést fontolgat? Pulse módszertanunk bármely európai hálózatot a helyszínek minősége, az üzemeltetői végrehajtás és a piaci kereslet alapján értékel – függetlenül attól, mit mondanak az ügylet feltételei. Böngéssze a teljes tranzakciós adatbázist az M&A trackerben.