През август проверихме собственото си домашно. Мартенската теза за това кой в крайна сметка ще притежава зарядните мрежи в Европа отчете пет попадения, едно частично и едно все още не, и обещахме да проверим отново след шест месеца. Пазарът не изчака, затова и ние не го направихме.
Между 12 август и 3 ноември преброихме 12 смени на контрола в европейския сектор на зареждането. Два автомобилни производителя излязоха, BP продължи да се стяга за тръгване, а компанията, купила нидерландските бензиностанции на BP, продаде зарядните устройства, стоящи на тях. Истинският сюжетен обрат дойде от актьорите, които бяхме написали като продавачи.
Предпочитате да гледате? Ето 3-минутната версия.
Какво казахме през март
Играта на консолидация подреди европейските компании за зареждане по два въпроса. Притежавате ли терена, на който стоят зарядните ви устройства, или го наемате? И в зареждането ли сте, за да печелите от него, или защото то ви помага да продавате нещо друго?
Собствениците с дълъг хоризонт би трябвало да задържат най-добрите локации. Наемателите, които бяха там заради странична полза, щяха да продават, щом това престане да им изнася: комунални дружества по пътя обратно към ядрото си, автомобилни производители, уморени да плащат за собствените си мрежи, и листвани чисти играчи без път към печалба. Нефтените гиганти бяха парадоксът — собственици от горния ред, продаващи собствените си бензиностанции.
От страната на купувачите посочихме инфраструктурните фондове като най-активните придобиващи, очаквахме малките национални оператори да бъдат погълнати и дадохме на собствениците на имоти срок до 2027–2030 да поемат зареждането вътрешно. Нашите дългосрочни победители: трансформирани търговци на горива, супероператори с подкрепа от фондове, големи специалисти по зареждане и търговци на дребно, управляващи собствените си зарядни устройства.
Мартенската теза: кой може да остане на европейския пазар за зареждане зависи от това кой контролира имота и защо е в зареждането
Източник: Играта на консолидация, Chargalytics, март 2026 г., прерисувано с повече примери. Собствениците държат локациите си изцяло или с дългосрочни наеми; наемателите разполагат зарядни устройства на чужда земя. Операторите, притежавани от фондове, са показани с основния си собственик в скоби. Mercedes-Benz High-Power Charging е изключен, защото Mercedes току-що го продаде на Electra. Независими специалисти по зареждане като Fastned и Electra не бяха поставени в мартенската матрица. Логата са търговски марки на съответните им собственици.
Дванадесет седмици, дванадесет сделки
Темпото почти не се е променило. Досега тази година броим 60 смени на контрола в европейското зареждане, приблизително по шест месечно. Юли беше пикът, когато Eviny се съгласи да се слее с Mer, CUBOS купи германския бизнес за зареждане на TotalEnergies, а Powerdot пое InstaVolt в Испания и Португалия. Това, което се промени тази есен, е кой купуваше.
Смени на контрола в европейското EV зареждане, от началото на 2026 г.: 60 сделки, 12 от тях след августовското ни табло
Източник: M&A тракер на Chargalytics, почистен ръчно, сделки по месец на обявяване. Включва придобивания, сливания, отделяния и изкупувания на дялове в компании за зареждане (мрежи, софтуер, хардуер и инсталатори) в Европа. Изключва набиране на финансиране, партньорства, повторно възлагане на договори, сделки с бензиностанции без бизнес за зареждане, дубликати и стари истории, публикувани отново с нови дати. Данните за януари–март са събрани впоследствие и вероятно са непълни. Април–юли са по-високи, отколкото в августовското ни табло, защото тракерът междувременно е запълнил пропуски. Ноември обхваща 1–3 ноември.
Продавачите тръгнаха да пазаруват
В тази история комуналните дружества трябваше да са продавачите. Това тримесечие обаче те бяха и най-активните купувачи — от страната на купувача в шест от 12-те сделки.
Само E.ON направи три сделки за дванадесет седмици: шведската половина от скандинавското си съвместно предприятие с Clever, 79 бивши локации на bp pulse в Нидерландия и четирите италиански магистрални парка на Smatrics EnBW. По собствени данни компанията вече управлява около 10 000 обществени зарядни точки в единадесет държави. E.ON не продава зарядни устройства. Събира ги.
Не беше сама. Австрийската EVN навлиза в Бавария, като се съгласи да купи бизнеса на BayWa с 170 точки за бързо зареждане в рамките на преструктурирането на BayWa. Sorégies, регионален доставчик от Поатие, се съгласи да купи френската мрежа на bp. LichtBlick, германското подразделение на Eneco, пое германските бизнес клиенти на Mer.
Значи ли това, че сбъркахме? Наполовина. Четири бизнеса за зареждане, собственост на комунални дружества, все пак бяха продадени това тримесечие, а продавачите изглеждат като онези, които са третирали зареждането като страничен залог. Купувачите виждат начин да задържат клиент за електроенергия. Оказва се, че „обратно към ядрото“ зависи от това какво смятате за свое ядро.
Продавачите в повечето случаи също се прибират у дома. Smatrics напусна Италия заради „пълна концентрация“ върху Австрия. E.ON и Clever разделиха скандинавската си мрежа по флаг: Дания за Clever, Швеция за E.ON, Норвегия за Uno-X. Финалната фаза с пет до осем оператора на пазар идва чрез изваждане, а E.ON е този, който събира.
Смени на контрола в европейското зареждане, 12 август – 3 ноември 2026 г.: брой сделки по тип продавач и купувач
Източник: M&A тракер на Chargalytics, сделки, обявени 12 август – 3 ноември 2026 г., всяка проверена спрямо първоначалното съобщение. Всяка от 12-те сделки се отчита веднъж като продажба и веднъж като покупка. Комуналните дружества включват общински и кооперативни енергийни компании: E.ON, Clever, Statkraft (Mer), Smatrics EnBW, Zorlu Enerji, LichtBlick, EVN и Sorégies. Други корпоративни играчи: BayWa и KG Knutsson (продавачи), Sogetrel (купувач).
Mercedes запази мрежата, която споделя, и продаде тази, която притежаваше
През март посочихме две мрежи на автомобилни производители, чиито компании майки може да се уморят да плащат за тях: Mercedes me Charge и NIO Power. Това тримесечие и двете се раздвижиха.
Mercedes-Benz предаде европейската си мрежа на Electra: 47 парка и 374 точки за бързо зареждане, считано от 3 ноември. Година по-рано говореше за над 10 000 точки по света до 2030 г. Запази Ionity, която притежава съвместно с други автомобилни производители, като премиум партньор. Запази мрежата, която споделяш; продай тази, за която плащаш сам.
Нито една от страните не разкри цената. Тримесечният отчет на Mercedes все пак разкри балансовата стойност — €99m при €21m задължения, — което е най-близкото до етикет с цена, до което този пазар стига. Германската мрежа на Electra нарасна от 50 на 81 парка за една нощ.
Renault продаде Elto France, бизнеса зад Mobilize Power Solutions, на френския изпълнител Sogetrel. Geely се съгласи да придобие 30 per cent от NIO Power при оценка от около RMB 16 bn. Този случай не беше в августовското табло, защото още нищо не се беше случило. Сега е попадение.
BP продаде зарядните устройства. Същото направиха и хората, купили бензиностанциите на BP
Нефтените гиганти продължиха да излизат, както прогнозирахме. Sorégies поема bp pulse France: 32 локации с над 600 точки, още 14 в процес на развитие, много от тях по A10, A11 и A71.
Нидерландия беше по-показателна. Catom, която управлява марката OK, купи нидерландските бензиностанции на BP през 2025 г., включително зарядните устройства. През октомври тя прехвърли зарядната мрежа на E.ON, която ще управлява 79 локации и 370 точки под марката Essent. Повечето остават точно там, където са — на бензиностанциите OK.
През март попитахме дали търговците на горива, наследяващи имотите на нефтените гиганти, ще управляват зареждането сами, ще го възложат външно или ще го пренебрегнат. Catom отговори: запази бензиностанцията, нека някой друг управлява зарядните устройства. Предимството на имота е реално. Новите му собственици просто не искат да бъдат оператори на зарядни точки.
Междувременно BP напуска континенталното зареждане, а не зареждането като цяло. Във Великобритания тя подписа с Roadchef за зарядни устройства bp pulse в над 30 магистрални обслужващи зони от 2027 г. А учебникарската сделка на търговец на горива се случи от другата страна на планетата: Ampol купи австралийската Evie Networks за A$225m, около €135m, и дори посочи година за достигане на рентабилност — 2028.
Собственици на имоти: все още отдават паркинга под наем
Прогнозата, с която се гордеехме най-много, все още е тази без доказателства. За 31 седмици проследени сделки броят европейски търговци на дребно или наемодатели, купили бизнес за зареждане, е нула.
Най-близкото разминаване беше хранителна верига, приютяваща чужди зарядни устройства: тиролската верига супермаркети MPREIS вече има 90 точки в 22 магазина, собственост на Mer Austria. Норвежкият търговец на едро за хранителни стоки ASKO все пак следва сценария, но само за собствените си камиони: притежава над 60 високопроизводителни зарядни устройства и е наел ABB E-mobility да ги управлява. Нашият график сочеше 2027 до 2030 г., така че това все още е „все още не“, а не „грешно“. Попитайте ни пак догодина.
Листвани чисти играчи: изходът е сваляне от борсата
Листваните компании за зареждане продължиха да губят път, макар че най-ясният изход беше американски. На 2 ноември LS Power, която вече контролира 56 per cent от гласовете в EVgo, предложи $2.00 на акция за остатъка — премия от 59 per cent. В Brighton & Hove Blink загуби общинския си договор: от 15 октомври Believ управлява над 110-те по-бързи зарядни устройства, а Char.gy заменя устройствата на уличните стълбове. Не е продажба, затова не влиза в броя ни, но е същата история, разказана през портал за обществени поръчки.
Броят IPO-та на компании за зареждане в Европа остава нула. Изключението, което не доказва нищо, е Fastned — все още листвана и растяща: брутната печалба за Q3 е нагоре с 44 per cent, а 65 станции са в строеж.
Инфраструктурните фондове отново предпочетоха да отпускат заеми, вместо да купуват. Aberdeen и Standard Life предоставиха на EZO инвестиционен кредитен пакет от €150m, който се погасява от обособените приходи от зареждане. Единствената сделка с фонд, за която има обявена цена, беше изкупуването от Wren House и Kuwait Investment Authority на 41.28 per cent от Electrip, притежавани от Zorlu Enerji, за $147.6m. Това е единствената обявена цена сред 12 сделки. През август беше една сред 38. Поне има последователност.
Резултатите
| Какво прогнозирахме през март | Август | Ноември | Какво го промени |
|---|---|---|---|
| Комунални дружества, връщащи се към основния си бизнес, продават подразделенията си за зареждане | Точно така | Точно така, с една уговорка | Продадени бяха четири бизнеса, притежавани от комунални дружества, но самите те бяха купувачът в шест от 12 сделки. Само E.ON направи три |
| Петролните гиганти продължават да се освобождават от търговията на дребно надолу по веригата | Точно така | Точно така | bp продава Франция на Sorégies; бившата му нидерландска мрежа премина от Catom към E.ON |
| Листнатите чисти играчи напускат пазара или биват придобивани евтино | Точно така | Точно така | LS Power отправя оферта за сваляне на EVgo от борсата; Blink губи договора си с Brighton & Hove от Believ и Char.gy; все още няма европейско IPO на оператор за зареждане |
| Капиталът се насочва към възприеманите победители, а всички останали гладуват | Точно така | Точно така, при оскъдни данни | EZO (€150m), Voltix (€90m от компанията майка Vinci) и Qwello (до €55m) привлякоха над 90% от обявените европейски средства; останалото бяха seed рундове |
| Инфраструктурните фондове са най-активните купувачи | Отчасти | Отчасти | Фондовете отпускаха заеми (EZO) и изкупиха партньор (Electrip). Купуваха комунални дружества и специалисти |
| Собствениците на имоти прибират зареждането вътре в компанията | Все още не | Все още не | Нула придобивания за 31 седмици. Вместо това Catom продаде зарядните си устройства |
| Малките национални оператори биват поглъщани | Точно така | Точно така | CUBOS купи SCAPO, Qwello купи Groen-Eco, Milepost купи мрежата на KG Knutsson в Sandviken |
| Мрежи на автомобилни производители, различни от Tesla, биват продавани | Не е оценявано | Точно така | Mercedes към Electra, Elto France на Renault към Sogetrel, Geely ще придобие 30% от NIO Power |
| Чистите комунални играчи отпадат от дългосрочната картина | Не е оценявано | Колебливо | E.ON отчита около 10 000 публични зарядни точки в единадесет държави и все още купува |
Какво казахме, че ще следим
Останките на Statkraft. „Те ще се раздвижат“, написахме през август. Германското подразделение на Mer за бизнес клиенти смени собственика си девет дни по-късно и отиде при LichtBlick. Mer Austria все още е при Statkraft и активно привлича супермаркети.
Германската консолидация. CUBOS купи SCAPO — четвъртата му мрежа за десет месеца — и вече твърди, че има над 16 000 зарядни точки, повечето от тях зад портите на предприятия. EVN, Electra и LichtBlick всички си проправиха път към Германия — или още по-навътре в нея — чрез придобивания.
Eviny и Mer. На 9 October Норвежкият орган за защита на конкуренцията заяви, че сливането се нуждае от по-задълбочена проверка, защото в няколко области, където двете компании се конкурират, има малко алтернативни оператори. Въпросът за бранда, който повдигнахме в нашата оценка на Mer–Eviny, ще почака още малко. Както и 43 per cent на Statkraft.
Осем месеца по-късно тезата за продавачите се държи. При купувачите се появи още един гост, когото не бяхме канили, а онзи, когото поканихме, все още не се е появил. Следваща проверка през февруари — или по-рано, ако E.ON купи още нещо тази седмица.
Методология: промени в контрола (придобивания, отделяния на бизнеси, прехвърляния на активи и изкупуване на дялове) в европейския сектор на зареждането, обявени между 12 August – 3 November 2026, взети от M&A тракера на Chargalytics и всяка проверена спрямо първоначалното съобщение. Изключени: вътрешни реорганизации (Energie 360° обединява четири бранда в Joya Mobility), повторно възлагане на договори (Brighton and Hove преминава от Blink към Believ и Char.gy), сделки, обявени преди разглеждания период (Helen към Plugit, Eviny и Mer), и по-стари истории, публикувани повторно с нови дати. Тъй като броят е проверен ръчно, той не е пряко съпоставим с общите 38 в тракера през август. Цените са конвертирани в EUR към датата на обявяване.
Обмисляте придобиване, сливане или инвестиция в EV зареждане? Нашата методология Pulse оценява всяка европейска мрежа по качеството на локациите, изпълнението от оператора и пазарното търсене — независимо какво гласят условията по сделката. Разгледайте пълната база данни със сделки в M&A тракера.