În august ne-am corectat propria lucrare. Teza din martie despre cine ajunge să dețină rețelele de charging din Europa avea cinci confirmări, una parțială și una încă neconfirmată, iar noi am promis că revenim peste șase luni. Piața nu a așteptat, așa că nici noi nu am făcut-o.
Între 12 august și 3 noiembrie, numărăm 12 schimbări de control în chargingul european. Doi producători auto au ieșit din scenă, BP a continuat să-și facă bagajele, iar compania care a cumpărat stațiile BP din Olanda a vândut încărcătoarele aflate pe ele. Adevărata răsturnare de situație a venit de la distribuția pe care o scriseserăm ca vânzători.
Preferi să urmărești? Iată versiunea de 3 minute.
Ce am spus în martie
Jocul consolidării a clasificat companiile de charging din Europa prin două întrebări. Dețineți terenul pe care stau încărcătoarele voastre sau îl închiriați? Și sunteți în charging pentru a face bani din el sau pentru că vă ajută să vindeți altceva?
Proprietarii cu un orizont lung ar trebui să ajungă să păstreze cele mai bune amplasamente. Chiriașii care erau acolo pentru un beneficiu secundar ar vinde când nu le-ar mai conveni: utilități în drum înapoi spre activitatea de bază, producători auto obosiți să plătească pentru propriile rețele și pure-play-uri listate fără drum către profit. Marile companii petroliere erau paradoxul: proprietari din primul rând care își vindeau propriile stații de carburanți.
Pe partea de cumpărare, am numit fondurile de infrastructură drept cei mai activi achizitori, ne-am așteptat ca operatorii naționali mici să fie absorbiți și le-am dat proprietarilor de imobile până în 2027–2030 să internalizeze chargingul. Câștigătorii noștri pe termen lung: comercianți de carburanți transformați, super-operatori susținuți de fonduri, mari specialiști în charging și retaileri care își operează propriile încărcătoare.
Teza din martie: cine poate rămâne pe piața europeană de charging depinde de cine controlează proprietatea și de ce se află în charging
Sursa: Jocul consolidării, Chargalytics, martie 2026, redesenat cu mai multe exemple. Proprietarii își dețin amplasamentele direct sau prin contracte de închiriere pe termen lung; chiriașii găzduiesc încărcătoare pe terenul altcuiva. Operatorii deținuți de fonduri sunt prezentați cu proprietarul lor principal între paranteze. Mercedes-Benz High-Power Charging este omis deoarece Mercedes tocmai l-a vândut către Electra. Specialiștii independenți în charging, precum Fastned și Electra, nu au fost plasați pe matricea din martie. Siglele sunt mărci comerciale ale proprietarilor lor.
Douăsprezece săptămâni, douăsprezece tranzacții
Ritmul nu s-a schimbat prea mult. Numărăm 60 de schimbări de control în chargingul european de la începutul anului, circa șase pe lună. Iulie a fost vârful, când Eviny a convenit fuziunea cu Mer, CUBOS a cumpărat businessul de charging german al TotalEnergies, iar Powerdot a preluat InstaVolt în Spania și Portugalia. Ceea ce s-a schimbat în această toamnă este cine cumpăra.
Schimbări de control în chargingul EV european, până în prezent în 2026: 60 de tranzacții, 12 dintre ele de la bilanțul nostru din august
Sursa: trackerul M&A Chargalytics, curățat manual, tranzacții după luna anunțului. Include achiziții, fuziuni, carve-out-uri și răscumpărări de participații în businessuri de charging (rețele, software, hardware și instalatori) din Europa. Exclude rundele de finanțare, parteneriatele, reatribuirea contractelor, tranzacțiile cu stații de carburanți fără un business de charging, dublurile și știrile vechi republicate cu date noi. Ianuarie–martie au fost colectate retrospectiv și probabil sunt incomplete. Aprilie–iulie sunt mai ridicate decât în bilanțul nostru din august deoarece trackerul a completat între timp golurile. Noiembrie acoperă 1–3 noiembrie.
Vânzătorii au ieșit la cumpărături
Utilitățile trebuiau să fie vânzătorii acestei povești. Trimestrul acesta au fost și cei mai activi cumpărători, de partea achiziției în șase dintre cele 12 tranzacții.
Numai E.ON a încheiat trei tranzacții în douăsprezece săptămâni: jumătatea suedeză a joint venture-ului său scandinav cu Clever, 79 de foste locații bp pulse în Olanda și cele patru parcuri italiene de autostradă ale Smatrics EnBW. După propria sa numărătoare, operează acum circa 10 000 de încărcătoare publice în unsprezece țări. E.ON nu vinde încărcătoare. Le colecționează.
Nu a fost singura. EVN din Austria intră în Bavaria prin acordul de a cumpăra businessul BayWa de fast-charging cu 170 de puncte, din restructurarea BayWa. Sorégies, un furnizor regional din Poitiers, a convenit să cumpere rețeaua franceză a bp. LichtBlick, brațul german al Eneco, a preluat clienții business germani ai Mer.
Deci ne-am înșelat? Pe jumătate. Patru businessuri de charging deținute de utilități au fost totuși vândute trimestrul acesta, iar vânzătorii arată ca cei care au tratat chargingul ca pe un pariu secundar. Cumpărătorii văd o cale de a păstra un client de electricitate. „Înapoi la activitatea de bază” se dovedește a depinde de ce crezi că este activitatea ta de bază.
Și vânzătorii merg în mare parte acasă. Smatrics a ieșit din Italia pentru „concentrare completă” pe Austria. E.ON și Clever și-au împărțit rețeaua scandinavă după steag: Danemarca pentru Clever, Suedia pentru E.ON, Norvegia pentru Uno-X. Finalul de joc cu cinci până la opt operatori pe piață sosește prin scădere, iar E.ON este cel care face adunarea.
Schimbări de control în chargingul european, 12 aug–3 nov 2026: numărul tranzacțiilor după tipul vânzătorului și al cumpărătorului
Sursa: trackerul M&A Chargalytics, tranzacții anunțate între 12 aug–3 nov 2026, fiecare verificată față de anunțul original. Fiecare dintre cele 12 tranzacții este numărată o dată ca vânzare și o dată ca achiziție. Utilitățile includ companii municipale și cooperative de energie: E.ON, Clever, Statkraft (Mer), Smatrics EnBW, Zorlu Enerji, LichtBlick, EVN și Sorégies. Alte companii: BayWa și KG Knutsson (vânzători), Sogetrel (cumpărător).
Mercedes a păstrat rețeaua pe care o împarte și a vândut-o pe cea pe care o deținea
În martie am numit două rețele ale producătorilor auto ale căror companii-mamă s-ar putea să obosească să le finanțeze: Mercedes me Charge și NIO Power. Trimestrul acesta, ambele s-au mișcat.
Mercedes-Benz și-a predat rețeaua europeană către Electra: 47 de parcuri și 374 de puncte de fast-charging, cu efect din 3 noiembrie. Cu un an înainte vorbea despre peste 10 000 de puncte la nivel mondial până în 2030. A păstrat Ionity, pe care îl deține împreună cu alți producători auto, drept partener premium. Păstrează rețeaua pe care o împarți, vinde-o pe cea pe care o finanțai singur.
Niciuna dintre părți nu a dezvăluit prețul. Raportul trimestrial al Mercedes a dezvăluit însă valoarea contabilă, €99m față de €21m datorii, ceea ce este cât de aproape ajunge această piață de o etichetă de preț. Rețeaua germană a Electra a trecut peste noapte de la 50 de parcuri la 81.
Renault a vândut Elto France, businessul din spatele Mobilize Power Solutions, către antreprenorul francez Sogetrel. Geely a convenit să preia 30 per cent din NIO Power la o evaluare de circa RMB 16 bn. Acest apel nu era pe bilanțul din august fiindcă încă nu se întâmplase nimic. Acum este o confirmare.
BP a vândut încărcătoarele. La fel au făcut și cei care au cumpărat stațiile de carburanți BP
Marile companii petroliere au continuat să plece, așa cum am prevăzut. Sorégies preia bp pulse France: 32 de locații cu peste 600 de puncte, alte 14 în dezvoltare, multe pe A10, A11 și A71.
Olanda a fost mai instructivă. Catom, care operează marca OK, a cumpărat stațiile BP din Olanda în 2025, inclusiv încărcătoarele. În octombrie a transferat rețeaua de charging către E.ON, care va opera 79 de locații și 370 de puncte sub marca Essent. Cele mai multe rămân exact acolo unde sunt, în stațiile OK.
În martie ne-am întrebat dacă retailerii de carburanți care moștenesc proprietățile marilor companii petroliere vor opera singuri chargingul, îl vor externaliza sau îl vor ignora. Catom a răspuns: păstrează stația, lasă pe altcineva să opereze încărcătoarele. Avantajul proprietății este real. Noii săi proprietari nu vor doar să fie operatori de puncte de încărcare.
Între timp, BP părăsește chargingul continental, nu chargingul în sine. În Marea Britanie a semnat cu Roadchef pentru încărcătoare bp pulse în peste 30 de zone de servicii pe autostradă din 2027. Iar tranzacția de manual a unui retailer de carburanți a avut loc pe cealaltă parte a planetei: Ampol a cumpărat Evie Networks din Australia pentru A$225m, circa €135m, și a indicat chiar un an pentru atingerea pragului de rentabilitate, 2028.
Proprietarii de imobile: încă închiriază parcarea
Previziunea de care eram cei mai mândri rămâne cea fără dovezi. În 31 de săptămâni de tranzacții urmărite, numărul retailerilor sau proprietarilor europeni care au cumpărat un business de charging este zero.
Cea mai apropiată excepție a fost un lanț alimentar care găzduiește încărcătoarele altcuiva: lanțul de supermarketuri tirolez MPREIS are acum 90 de puncte la 22 de magazine, deținute de Mer Austria. Angrosistul alimentar norvegian ASKO a urmat scenariul, dar pentru propriile camioane: deține peste 60 de încărcătoare de mare putere și a angajat ABB E-mobility să le opereze. Calendarul nostru indica 2027 până în 2030, deci acesta este încă „nu încă”, nu „greșit”. Întrebați-ne din nou anul viitor.
Pure-play-uri listate: ieșirea este o retragere de la bursă
Companiile de charging listate au continuat să rămână fără drum, deși cea mai clară ieșire a fost americană. Pe 2 noiembrie, LS Power, care controlează deja 56 per cent din voturile EVgo, a oferit $2.00 pe acțiune pentru restul, o primă de 59 per cent. În Brighton & Hove, Blink și-a pierdut contractul cu consiliul local: din 15 octombrie Believ operează cele peste 110 încărcătoare mai rapide, iar Char.gy înlocuiește unitățile de pe stâlpii de iluminat. Nu este o vânzare, deci nu intră în numărătoarea noastră, dar este aceeași poveste spusă printr-un portal de achiziții publice.
Numărul IPO-urilor europene din charging rămâne zero. Excepția care nu dovedește nimic este Fastned, încă listată și în creștere: profitul brut din Q3 a crescut cu 44 per cent, 65 de stații în construcție.
Fondurile de infrastructură au preferat din nou creditarea în locul achizițiilor. Aberdeen și Standard Life au acordat EZO o facilitate de €150m cu rating investment-grade, rambursată din veniturile securizate ale activității de încărcare. Singura tranzacție de fond cu un preț a fost preluarea de către Wren House și Kuwait Investment Authority a participației de 41.28 per cent a Zorlu Enerji în Electrip, pentru $147.6m. Acesta este singurul preț făcut public în 12 tranzacții. În august, era unul din 38. Consecvență, măcar atât.
Bilanțul
| Ce am anticipat în martie | August | Noiembrie | Ce a schimbat rezultatul |
|---|---|---|---|
| Utilitățile aflate în revenire la activitatea de bază își vând diviziile de încărcare | Confirmat | Confirmat, cu o nuanță | Patru companii deținute de utilități au fost vândute, dar utilitățile au fost cumpărătorul în șase din 12 tranzacții. Numai E.ON a făcut trei |
| Giganții petrolieri continuă să renunțe la retailul downstream | Confirmat | Confirmat | bp își vinde operațiunile din Franța către Sorégies; fosta sa rețea olandeză a trecut de la Catom la E.ON |
| Jucătorii listați, concentrați exclusiv pe încărcare, ies din piață sau sunt preluați ieftin | Confirmat | Confirmat | LS Power face o ofertă pentru retragerea EVgo de la bursă; Blink pierde contractul din Brighton & Hove în fața Believ și Char.gy; încă nu există niciun IPO european în încărcare |
| Capitalul curge către câștigătorii percepuți, iar toți ceilalți rămân fără resurse | Confirmat | Confirmat, pe date limitate | EZO (€150m), Voltix (€90m de la compania-mamă Vinci) și Qwello (până la €55m) au atras peste 90% din banii europeni făcuți publici; restul au fost runde seed |
| Fondurile de infrastructură sunt cei mai activi cumpărători | Parțial | Parțial | Fondurile au creditat (EZO) și au răscumpărat participația unui partener (Electrip). Utilitățile și specialiștii au făcut achizițiile |
| Proprietarii de imobile internalizează încărcarea | Încă nu | Încă nu | Zero achiziții în 31 de săptămâni. Catom și-a vândut în schimb încărcătoarele |
| Operatorii naționali mici sunt absorbiți | Confirmat | Confirmat | CUBOS a cumpărat SCAPO, Qwello a cumpărat Groen-Eco, Milepost a cumpărat rețeaua Sandviken a KG Knutsson |
| Rețelele producătorilor auto, altele decât Tesla, sunt vândute | Neevaluat | Confirmat | Mercedes către Electra, Elto France al Renault către Sogetrel, Geely va prelua 30% din NIO Power |
| Utilitățile axate exclusiv pe încărcare ies din peisajul pe termen lung | Neevaluat | Șovăie | E.ON numără circa 10 000 de încărcătoare publice în unsprezece țări și continuă să cumpere |
Ce am spus că vom urmări
Resturile Statkraft. „Se vor mișca”, am scris în august. Divizia Mer pentru clienți business din Germania s-a mișcat nouă zile mai târziu, către LichtBlick. Mer Austria este încă la Statkraft și ocupată să contracteze supermarketuri.
Consolidarea germană. CUBOS a cumpărat SCAPO, a patra sa rețea în zece luni, și pretinde acum peste 16 000 de puncte de încărcare, majoritatea în spatele porților companiilor. EVN, Electra și LichtBlick au intrat în Germania, sau și-au extins prezența acolo, prin achiziții.
Eviny și Mer. La 9 octombrie, Autoritatea Norvegiană pentru Concurență a spus că fuziunea necesită o analiză mai atentă, deoarece în mai multe zone în care cele două concurează există puțini operatori alternativi. Întrebarea privind brandul, pe care am ridicat-o în evaluarea Mer–Eviny, mai așteaptă puțin. La fel și participația de 43 per cent a Statkraft.
După opt luni, partea de vânzare a tezei se menține. Partea de cumpărare are un oaspete în plus, pe care nu l-am invitat, iar cel pe care l-am invitat încă nu a apărut. Următoarea evaluare în februarie, sau mai devreme dacă E.ON mai cumpără ceva săptămâna aceasta.
Metodologie: schimbări de control (achiziții, carve-out-uri, transferuri de active și răscumpărări de participații) în încărcarea europeană, anunțate între 12 august și 3 noiembrie 2026, preluate din trackerul M&A Chargalytics și verificate individual în raport cu anunțul original. Excluse: reorganizările interne (Energie 360° care reunește patru branduri sub Joya Mobility), reatribuirea contractelor (Brighton and Hove trecând de la Blink la Believ și Char.gy), tranzacțiile anunțate înainte de intervalul analizat (Helen către Plugit, Eviny și Mer) și știrile mai vechi republicate cu date noi. Deoarece numărătoarea este verificată manual, nu este direct comparabilă cu cele 38 de tranzacții din trackerul complet din august. Prețurile sunt convertite în EUR la data anunțului.
Luați în calcul o achiziție, fuziune sau investiție în încărcarea EV? Metodologia noastră Pulse evaluează orice rețea europeană după calitatea locațiilor, execuția operatorului și cererea din piață, independent de ce spun termenii tranzacției. Explorați baza de date completă a tranzacțiilor în trackerul M&A.