Megavat Berlin'e Geldi. Para Markete Gitti.

Küresel görünüm

Megavat bu hafta Çin'in dışına çıktı. Alpitronic, Berlin'deki fuar alanına 1 MW'lık bir kabin getirdi ve bir Mercedes-AMG'ye 600 kW'ın üzerinde güç aktardı. CEO'su iki hafta önce megavat yarışının abartıldığını söyleyen ChargePoint, nakit yakımının sıfır olduğunu açıkladığı aynı görüşmede kendi 600 kW'lık şarjını sergiledi. Kimseye geride kalmak istemeyen Geely ise, BYD'nin 1,500'ünü geçmek için 1,800 kW geliştiriyor.

Sermayeyi takip ettiğinizde, yol sizi daha az fotojenik bir yere götürüyor: alışveriş arabası bölmesi olan otoparklara. EVgo, Meijer, Kroger ve Regency Centers'ın dışında 500 kW Tesla donanımı kuracak; Walmart, federal fonlar hâlâ dondurulmuşken 100. sahasını açtı; Hindistan'ın ChargeZone'u ise tek bir yeni beton platform dökmeden önce filolarla $1 billion'ın üzerinde enerji sözleşmesi imzaladı. Donanım tepe gücün peşinde. Para ise araçların parkta kaldığı süreyi ve sözleşmeli kilovat-saatleri kovalıyor; lokasyon skorunun hazirandan beri söylediği de bu.

Ardından yine kamyonlar. Geçen hafta Avrupa'nın gereken 35,000 megavatlık şarj noktası ile inşa edilmiş 730 nokta arasındaki farkın hesabını yaptık. Bu hafta BCG'nin IAA öncesi çalışması talep tarafını sundu: Çin'de orta ve ağır ticari araçlarda batarya-elektrikli payı şimdiden %30'a yaklaştı; Avrupa'da organik talep 2035'te %48'e ulaşırken zorunluluk %60-65 seviyesinde; ABD ise 2030'da %5'in altında kalıyor. Avrupa şarj cihazlarını kurabilir ve yine de kamyonları bekliyor olabilir.

Avrupa

Kabinle başlayalım. Alpitronic'in HYC1000'i, tek bir 1 MW güç ünitesinden sekiz dispensere kadar besleme yapıyor; gücü 62.5 kW kademelerle dağıtıyor ve MCS dispenserleri 1,500 A değerinde. Manşet rakam megavat, ancak ürün bunun altındaki hesap: aynı şebeke bağlantısından sekiz otomobile 125 kW ya da tek bir kamyona tüm gücü vermek. Geçen ay 8,966 Avrupa sahasında analiz ettiğimiz soket-güç dengesi, şimdi kabin olarak satılıyor.

ChargePoint'in mali Q2 sonuçları daha ilginç bir geri dönüş. $116.1 million gelir %18 arttı, düzeltilmiş EBITDA zararı %78 daralarak $4.8 million'a indi ve 2027 başı için vaat edilen 525 kW kabine, erken erişim müşterilerine sevk edilen Express Solo adlı Eaton üretimi 600 kW'lık bir kardeş eklendi. “Abartılı” söylemi on dört gün sürdü. Berlin'deki ve ChargePoint görüşmesindeki iki demonstrasyonun da %10'dan %80'e yaklaşık on bir dakika vermesine dikkat edin: süreyi otomobil belirler, kabin yalnızca kuyruğu belirler.

Ağustosta istasyon başına €184,000 operasyonel EBITDA'sı için övdüğümüz Fastned, Schroders Capital'dan €75 million topladı ve şirkete denetim kurulu koltuğu verdi. Hesabımız, yerleştirmenin depo sertifikası başına yaklaşık €36.90 seviyesinden yapıldığını gösteriyor. Açıklanan hedef 2030'a kadar 1,000 istasyon; Q2 sonundaki 442 istasyondan hareketle bunun için yılda yaklaşık 130 yeni saha gerekiyor. Yalnızca Q2'de imzalanan 48 saha, yıllıklandırıldığında bu eşiği şimdiden geçiyor.

Bu arada diğer AFIR son tarihi de yaklaşıyor. 1 January 2027 itibarıyla, 2024'ten önce kurulanlar dâhil, 50 kW üzerindeki her halka açık şarj cihazı terminalden banka kartı kabul etmek zorunda olacak. AFIR'ın diğer ödeme zorunluluğu olan Plug&Charge ocakta devreye girdi ve nerede çalıştığını kimse söyleyemiyor. En azından kart okuyucusu otomobilden görülebiliyor.

Ve şimdi The Mobility House'un başkanlığını yapan Herbert Diess, €2,000'luk çift yönlü bir wallbox'ın 2027'den itibaren bir yıl içinde kendini amorti edeceğini söylüyor; Almanya'daki bir bakanlığın şebekeye geri beslemeyi kurulu kapasitenin yarısıyla sınırlama planını da hata olarak niteliyor. Sınırlama konusunda ona katılıyoruz. Amorti konusunda ise salı günü yayımlanan derinlemesine analizimiz, otomobil başına yılda çoğunlukla daha düşük fatura şeklinde birkaç yüz euro buldu; frekans piyasası payı ise dibe doğru gidiyor. Bir yılda geri ödeme için bunun birkaç katı gerekir.

Kuzey Amerika

EVgo, Tesla donanımıyla süpermarkete gidiyor. Markalı 500 kW V4 sahaları bu sonbaharda market odaklı lokasyonlarda başlıyor: 60 Meijer mağazasında 480'e kadar şarj noktası, 2035'e kadar yılda 150'nin üzerinde Kroger şarj noktası ve artık Regency Centers ile 400'ün üzerinde şarj noktası. Ağ, Q2 itibarıyla 5,380 şarj noktasına ve $61 million şarj gelirine ulaşmıştı. Lidl'i McDonald's ve Autobahn ile karşılaştırdığımızda, en fazla üst segment saha süpermarketteydi. Görünüşe göre EVgo da aynı veriyi okumuş.

Perakendecilerin kendileri Washington'u beklemiyor. Walmart, Monument, Colorado'daki 100. sahasını açtı; sırada 200'den fazla saha daha var. Buc-ee's, Sheetz ve Wawa ise kendi akaryakıt istasyonlarında inşa ediyor. $5 billion'lık NEVI programı hâlâ dondurulmuşken, Paren bir çeyrekte 4,382 yeni ABD portu ve haziran seanslarında %29 artış saydı. Federal para durdu; ağ yine de büyüdü, çünkü onu kuranlar otoparka sahip.

Kamyonlar bir liman ve bir koridor kazandı. New York ve New Jersey Liman İdaresi, çoğu kuponlardan oluşan, terminallerin yakınında beş adede kadar şarj merkezi için $5 million içeren $45 million'lık bir liman içi taşımacılık programı başlattı. Geçen hafta ele aldığımız BC2BC koridorunun artık CALSTART, CalSTA ve UC Davis'te koordinatörleri var; ayrıca günde 10,000 kamyon iddiası bulunuyor. Bütçe kalemi, bıraktığımız yerde: teyitsiz. BCG'nin federal zorunluluk olmadan 2030'da elektrikli kamyon payının %5'in altında kalacağı tahmini, kamyonların da aynı yerde kalabileceğini düşündürüyor.

Çin

BYD'nin 1,500 kW'ı artık geçilmesi gereken rakam; Geely bunu 300 kW farkla geçmek istiyor. Grup, sahada batarya tamponlamalı 1,800 kW'lık bir istasyon geliştiriyor ve Birleşik Krallık yöneticisi, ortak sahalarla başladıktan sonra Britanya'da markadan bağımsız bir Geely şarj ağı olasılığını gündeme getirdi. Araç tarafı zaten hazır: seri üretim bir Lynk & Co 10, CATARC tarafından doğrulanan 1,093 kW'ı kabul etti ve beş buçuk dakikada %80'e ulaştı. İki hafta önce 10,000. flash istasyonunu ele aldığımız BYD ise şimdi eksi 30°C'de on iki dakikada %20'den %97'ye çıkabildiğini iddia ediyor; şehir sayısı da 325'ten 332'ye yükseldi.

Asıl önemli rakam bir petrol şirketinden geldi. Bir Sinopec araştırma yöneticisi APPEC'e, EV'lerin bu yıl Çin talebinden günde yaklaşık 1.2 million varil, yani petrol ürünlerinin kabaca %15'ini, çıkaracağını söyledi; 2030'a doğru EV payı %75-80'e gidiyor. Sinopec, ağustosta BYD şarj cihazları için Şanghay'daki bir akaryakıt istasyonunun yakıt tanklarını söken şirket. Şimdi, arkasında üçte ikisi özel olan 23 million şarj noktası varken, Singapur'daki bir sahneden kendi aşınmasını öngörüyor.

Kamyonlarda BCG'nin çalışması, Çin'i orta ve ağır ticari araç satışlarında neredeyse %30 batarya-elektrikli paya ve toplam sıfır emisyonlu kamyon hacminin %90'ından fazlasına; toplam sahip olma maliyeti paritesi ve batarya değişimi sayesinde, yerleştiriyor. Avrupa geçen hafta saydığımız şarj cihazlarını kuruyor. Çin kamyonları inşa etti.

Hindistan

ChargeZone, bu köşenin üç yıldır CPO'lardan yapmasını istediği şeyi yaptı: istasyonu kurmadan elektriği sattı. Şirket, şehirlerarası otobüs, kamyon ve ticari araç filolarıyla $1 billion'ın üzerinde uzun vadeli enerji sözleşmesi bildirdi; bunlar 1,000 otoyol istasyonunu ve kapasitenin 120 MW'tan 300 MW'a çıkmasını destekliyor. Hedef yılda 700 GWh ve yaklaşık %14'ten %30'a çıkan kullanım oranı; 700 GWh'yi 300 MW'a böldüğümüzde bizim hesabımız %27 veriyor, yeterince yakın. Sözleşmeli yük, uygulama skoruna giden kısa yol; $25 million banka borcu da kredi verenlerin aynı fikirde olduğunu gösteriyor.

Hükümet, aynı otoyola farklı bir matematikle bakarak, 50,000 e-otobüs ve 50,000 e-kamyon için önerilen ₹9,852 crore'luk plan kapsamında batarya değişimli kamyonlara daha ucuz finansman sağlamayı değerlendiriyor. Gerekçe çarpıcı: Hindistan'da 240 kW üzerindeki halka açık şarj cihazı sayısı dokuz ve mevcut plan 52 kamyona sübvansiyon sağladı. Çin batarya değişimini güçten seçti; Hindistan ise kıtlıktan seçiyor.

HERE-SBD hazırlık endeksi, Telangana'yı 25.'likten birinciliğe, Delhi'yi ise dördüncülükten 17.'liğe taşıdı; araç sahiplerinin %77'si arızalı bir şarj cihazıyla karşılaştığını bildirdi. Telangana, Haydarabad'da on yıllık sözleşmeler, birim başına sabit Rs 13 tarife ve %95 çalışma süresi şartıyla 369 istasyon için ihalelerle avantajını pekiştiriyor. Tata Power büyümenin 2. kademe kentlere ve koridorlara kaydığını söylüyor; çalışma süresi şartı, eyaletlerin o %77'yi fark ettiğini gösteriyor.

Asya'nın geri kalanı

Singapur, dört ayda 4.000’in üzerinde şarj noktası ekleyerek 60.000 hedefinin 34.700’üne ulaştı; bu yıl yeni kayıtların %63’ünü EV’ler oluştururken, bu oran %45’ti. Erken benimseme teşviki 1 Ocak’ta sona eriyor ve 2027 sonuna kadar her HDB kasabasında bir hızlı şarj merkezi olacak. Talep modelimizin öngördüğü sıralama tam da bu: eğri kendi kendini taşımaya başladığında sübvansiyon kesilir.

Umman yalnızca enerjiyi değil, gücü de fiyatlandırıyor. 1 Ekim’den itibaren düzenlemeye tabi tarifeler, 90 kW altındaki kWh başına 50 baisadan 180 kW üzerindeki 120 baisaya çıkıyor; tek bir ulusal uygulama ise tüm operatörleri bir araya getiriyor. Buna karşılık Malezya’ya, 6.416’dan 2030’a kadar 30.000 şarj cihazına ulaşmak için ayda 429 kurulum gerektiği ve 10’u aşkın operatörünün AFIR’ın kartla ödeme kuralını benimsemesi gerektiği söyleniyor.

Daha küçük iki pazar, sermayeyi alışılmadık yerlerde buldu. Laoslu araç çağırma şirketi LOCA, PIDG ve ADB desteğiyle 18 ilin tamamında her 50 km’de bir hızlı şarj sağlamak üzere ülke çapındaki genişlemeyi finanse etmek için ülkenin ilk yeşil tahvilini ihraç etti. Japonya’da ise Terra Charge, bina şarjı bulunmayan apartman sakinlerinin %85’i için ¥550,000 tutarındaki kurulumu ¥1,000’lik bir faturaya dönüştürerek, bireysel sakinler adına site onaylarını ve sübvansiyonları yönetiyor.

Okyanusya

Avustralya’nın sorunu, çok az otomobilden çok az prize döndü. HERE-SBD endeksi ülkede her halka açık şarj cihazı başına 24 EV olduğunu gösteriyor; şarj cihazlarının %60’ı Victoria ve New South Wales’te bulunuyor. Bu da EV’lerin ilk kez benzinli, dizel ve hibrit araçlardan daha fazla sattığının bildirildiği aynı aya denk geliyor. Geely’nin 1,800 kW hedefleri, Avustralya’yı ihracat pazarları listesine dahil ediyor; bu oranı iyileştirmeyecek, ancak kuyrukların seyrini değiştirebilir.

Konsolidasyon oyunu Brisbane’e ulaştı. Pacific Equity Partners ve Brookfield’ın sahibi olduğu akıllı sayaç şirketi Intellihub, geçen yıl Engie’den satın aldığı EVSE işinin yanına yerleştirmek üzere ülkenin en büyük ultra hızlı şarj operatörü Evie Networks’ü değerlendiriyor. Altyapı fonlarının kamu hizmeti şirketleri ve kuruculardan varlık satın alması, M&A karnemizdeki tam kalıp; yenilik ise taşıyıcının bir sayaç şirketi olması.

Queensland ters yönde ilerledi. Eyalet hükümeti Electric Super Highway için fonlamayı durdurdu ve 630 dizel otobüs sipariş etti; buna karşın Western Downs’ta bölgesel EV sahipliği %98 arttı. Canberra ise bayilerin şarj cihazı teşviklerine ek olarak EV atölye ekipmanlarının %80’ini talep edebilmesi için A$60 million DRIVEN programını genişletti. Bir hükümet tamircilere fon sağlıyor; diğeri dizel satın alıyor.

Afrika

Kenya’nın elektrikli araç filosu, 2022’de 800’ün altındayken geçen Aralık itibarıyla 35.000’in üzerine çıktı ve bunların yaklaşık %95’i iki tekerlekli. ARC Ride, 5.000 motosiklet eklemek ve batarya değiştirme ağını Gana, Güney Afrika, Tanzanya ve Uganda’ya taşımak için $33.3 million topladı. Kenya Power’ın sayacı da bu hikâyeyi doğruluyor: şarj tüketimi 2025’te %188 arttı ve kamu hizmeti şirketi bu artışı sürdürmek için yoğun saat dışı bir e-mobilite tarifesi başlattı.

Nijerya’nın devlet petrol şirketi, kepçe olmadan Sinopec oyun kitabını uyguluyor. NNPC, altı ay içinde 50 ila 70 akıllı istasyonla başlayarak 900’ün üzerinde istasyonu güneş enerjisi ve hızlı şarj cihazlarıyla dönüştürmeyi planlıyor. Abuja’daki ilki, 200 kW’lık bir güneş enerjisi dizisiyle çalışıyor ve on altı benzin pompasının yanında altı şarj noktası barındırıyor. Fiyatlandırma henüz açıklanmadı; neredeyse hiç EV bulunmayan bir pazarda asıl mesele de bu.

Gana ihtiyat hikâyesini sunmaya devam ediyor. İki hafta önce enerji bakanı hızlı şarj cihazlarının transformatörleri zorladığını söylemişti; bu hafta ülkenin mühendislik kurumu, hatalı kurulmuş ev tipi şarj cihazlarının ev devrelerine aşırı yük bindirdiği uyarısında bulundu. Enerji Komisyonu’nun ifadesiyle ulusal şarj standartları hâlâ görüşülüyor.