Du sunkiausi klausimai EV įkrovimo rinkoje yra „kur turėčiau plėstis?“ ir „kaip gerai mes veikiame?“ Į juos jau atsakėme su vietos balu ir vykdymo balu. Tačiau yra ir trečias klausimas, kuris išlenda kone kiekviename susitikime su investuotojais ir valdybos prezentacijoje: kada ši rinka iš tikrųjų tampa pakankamai didelė, kad pradėtų nešti pelną?
Į tai atsako paklausos modelis. Tai bazinės Pulse paklausos komponentas — S kreivė, kuri parodo, ar tavo 2028 m. verslo planas yra prognozė, ar fantazija.
S kreivė — ir rinka, kuri ją jau įveikė
BEV įsisavinimas nėra linijinis. Ir niekada toks neturėjo būti. Kiekviena technologija — išmanieji telefonai, plačiajuostis internetas, LED apšvietimas, spalvota televizija — juda pagal logistinę kreivę. Iš pradžių lėtai, viduryje spartėja, viršuje išsilygina. Tai ir yra S kreivė.
Norvegija mums davė pilną jos versiją. Nuo 0.3 % BEV pardavimų dalies 2010 m. iki 96 % 2025 m. Penkiolika metų nuo pradžios iki finišo. Tai vertingiausia etaloninė EV įkrovimo rinka — ne todėl, kad Norvegija yra tipiška, o todėl, kad tai vienintelė šalis, kurioje galime pamatyti visą filmą.
Forma pasako viską. Pirmi penkeri metai beveik nepajudina rodyklės (nuo 0.3 % iki 5.2 %). Tada ateina lūžio taškas — nuo 5 % iki 50 % užtrunka vos šešerius metus (2013–2020). Po 50 % kreivė ima lygintis, artėjant prie prisotinimo. Paskutiniai 16 procentinių punktų užtruko dar penkerius metus.
Tai svarbu, nes sparčiausias įkrovimo paklausos augimas vyksta konkrečiame lange — maždaug nuo 10 % iki 60 % BEV pardavimų dalies. Būtent ten dabar yra didžioji Europos dalis. Arba netrukus ten atsidurs.
Norvegija yra etalonas, ne lubos
Norisi Norvegijos kreivę laikyti greičio limitu. Bet taip nėra. Jei ką, tai veikiau grindys. Du struktūriniai pokyčiai reiškia, kad vėlesnės rinkos stačiausią kreivės dalį gali įveikti dar greičiau.
Pasiūlos pusė pasikeitė iš esmės. 2013 m. Norvegijos ankstyvieji pirkėjai rinkosi tarp Nissan Leaf su 120 km realiu nuotoliu ir Tesla Model S, kainavusio daugiau nei daugelis butų. Šiandien pirkėjas Vokietijoje ar Ispanijoje ateina į rinką, kurioje yra dešimtys konkurencingų BEV visuose segmentuose — nuo Citroën ë-C3 už mažiau nei €24 000 iki elektrinių SUV su 500+ km nuotoliu. Automobiliai geresni, pigesni ir realiai prieinami. Tai nuima didžiausią ankstyvosios kreivės stabdį.
Ekonomika keičia politiką kaip pagrindinį variklį. Ankstyvą Norvegijos šuolį maitino politika: PVM lengvatos, atleidimas nuo kelių mokesčių, teisė važiuoti autobusų juostomis. Tos paskatos veikė, bet buvo brangios ir politiškai trapios. Rinkas, kurios dabar įžengia į stačiąją fazę, vis dažniau stumia kažkas tvaresnio: vartotojo ekonomika. Mažėjant baterijų kainoms ir BEV pasiekiant kainų paritetą su ICE automobiliais, pirkimo sprendimas tampa skaičiuoklės, o ne ideologijos klausimu. Tai tvaresnis augimo variklis nei bet kuri subsidijų schema.
Ilgalaikį EV įsisavinimą, mūsų vertinimu, pirmiausia lems ekonomika. Visa kita — emisijų mažinimas, energetinis saugumas, oro kokybė — yra malonus bonusas. Kai važiuoti elektra tiesiog tampa pigiau, S kreivė viskuo pasirūpina pati.
Vienas žemynas, skirtingi laikrodžiai
Ta pati kreivė, skirtingas laikas. Štai kur 2025 m. yra pagrindinės Europos rinkos:
Norvegija jau finišavo. Nyderlandai ir Švedija giliai įsibėgėję. JK, Vokietija ir Prancūzija į tą fazę tik įžengia. Ispanija dar ankstyvajame etape. Vienas žemynas, penki skirtingi to paties spektaklio veiksmai.
Praktinė pasekmė tokia: jei esi CPO, veikiantis keliose rinkose, tavo Vokietijos portfelis tuoj įžengs į augimo fazę, kurią Norvegija išgyveno 2014–2020 m. Tavo Ispanijos portfelis tos fazės nematys dar trejus–ketverius metus. Ta pati įmonė, bet kapitalo laiko horizontai — radikaliai skirtingi.
Kaip kuriame prognozę
Nenaudojame vienos prognozės. Pritaikome tris scenarijus — žemą, centrinį ir aukštą — naudodami logistinę kreivę, kalibruotą pagal du dalykus:
- Istorinį atitikimą. Kreivė pririšama prie faktinių kiekvienos rinkos BEV pardavimų duomenų. Kuo daugiau duomenų taškų, tuo tikslesnis atitikimas.
- Etaloninės kreivės normalizavimą. Lyginame kiekvienos rinkos trajektoriją su Norvegija ir kitomis pažengusiomis S kreivėmis — Nyderlandais, Švedija, Islandija. Jei rinka juda arčiau Norvegijos tempo, jai priskiriame statesnę kreivę. Jei juda konservatyviau, koreguojame žemyn.
Kreivės formos parametrus taip pat tikriname su kitomis technologijų įsisavinimo kreivėmis — išmaniųjų telefonų skvarba, plačiajuosčio interneto plėtra, LED apšvietimo paplitimu. Kiekviena didžioji technologija seka logistine kreive su stebėtinai panašiu augimo langu: perėjimas nuo 10 % iki 80 % išsivysčiusiose rinkose paprastai trunka 6–10 metų. Norvegijoje BEV šią atkarpą įveikė per septynerius. Tai ne sutapimas — taip veikia technologijų įsisavinimas, kai susiderina infrastruktūra ir ekonomika.
O kaip politika?
Apie tai mūsų klausia nuolat. Nauja JAV administracija atšaukia EV įpareigojimus. Dėl Hormūzo uždarymo šokteli naftos kainos. Nacionalinė vyriausybė per naktį panaikina pirkimo subsidijas. Ar tokie dalykai nesugadina kreivės?
Trumpuoju laikotarpiu — taip. Vokietijos kritimas 2024 m. nuo 18.3 % iki 13.5 % po subsidijų nutraukimo aiškiai matomas duomenyse. Bet atsitraukus vaizdas nesikeičia: po kritimo sekė atsigavimas iki 19.1 % 2025 m., o pamatinė ekonomika nepasikeitė. Baterijos toliau pigo. Modelių nuotolis toliau gerėjo. Elektra vienam kilometrui liko pigesnė nei benzinas.
Mūsų pozicija tokia: politiniai ir makroekonominiai įvykiai sukuria triukšmą kreivėje, bet ne kitą kreivę. Jie gali lūžio tašką paspartinti arba atidėti metais ar dvejais, bet nepakeičia pamatinės trajektorijos. Kai važiuoti elektra yra pigiau — o daugumoje Europos rinkų mes jau esame tame taške arba labai arti jo — įsisavinimas tampa ekonomine neišvengiamybe. Scenarijai šį neapibrėžtumą apima: žemasis scenarijus įkainoja užsitęsusį politinį priešpriešinį vėją, aukštasis — palankų vėją. Centrinis scenarijus daro prielaidą, kad pagrindinį darbą atliks ekonomika.
Štai kaip tai atrodo Vokietijoje:
2025 m. Vokietija yra ties 19 % BEV dalimi — pačioje stačiausios kreivės dalies papėdėje. Atkreipk dėmesį į 2024 m. kritimą po subsidijų nutraukimo: tikras, skausmingas ir jau atšokęs. Pagal centrinį scenarijų Vokietija pasiekia 50 % iki 2030 m. ir 78 % iki 2035 m. Žemasis scenarijus: 28 % iki 2030 m. Aukštasis: 66 %.
Pagal centrinį scenarijų Vokietijos viešojo įkrovimo paklausa tarp 2025 ir 2030 m. maždaug patrigubėja. Pagal žemąjį scenarijų ji vos padvigubėja. Skirtumas tarp šių dviejų ateičių matuojamas neigiamo pinigų srauto metais kiekvienam rinkoje veikiančiam CPO.
Nuo pardavimų dalies iki įkrovimo paklausos
BEV pardavimų dalis parodo, kaip greitai atsinaujina parkas. Tačiau įkrovimo paklausa priklauso nuo parko dydžio — kiek BEV realiai važinėja keliuose — o ne tik nuo to, kiek jų parduota šiemet. 2025 m. Vokietijoje parduota 545 000 BEV, bet bendras parkas siekia 2 milijonus. Tai 4 % iš 49 milijonų transporto priemonių Vokietijos keliuose.
Grandinė nuo pardavimų dalies iki įkrovimo pajamų atrodo taip:
- BEV pardavimų dalis (%) → sukauptas BEV parkas keliuose
- BEV parkas × vidutinis metinis kWh suvartojimas vienai transporto priemonei → bendra elektros paklausa
- Bendra paklausa × viešojo įkrovimo dalis → viešojo įkrovimo paklausos fondas
- Viešojo įkrovimo paklausos fondas ÷ įrengta charger galia → sistemos utilizacija
Būtent tas paskutinis skaičius — sistemos utilizacija — lemia, ar CPO uždirba. O jį lemia paklausos augimo ir pasiūlos augimo santykis. Daugumoje Europos rinkų šiandien pasiūla (įrengtų charger skaičius) auga greičiau nei paklausa (BEV parkas). Todėl utilizacija išlieka žema. Tačiau S kreivė garantuoja, kad paklausa pasivys — klausimas tik kada.
Pulse formulė, užbaigta
Paklausos modelis pateikia nacionalinio lygmens paklausos fondą, kuris auga pagal S kreivę. Vietos balas tą paklausą paskirsto per tinklą pagal lokacijos kokybę. Vykdymo balas pakoreguoja pagal operatoriaus veiklos kokybę.
Trys komponentai, kiekvienas paaiškintas:
• Bazinė paklausa — šis straipsnis. Nacionalinis paklausos fondas, kurį stumia S kreivė.
• Vietos balas — kaip vertiname kiekvieną stotį. Lokacijos kokybė pagal srautą, gyventojų skaičių, patogumus.
• Vykdymo balas — kaip vertiname kiekvieną operatorių. Tai, ką CPO kontroliuoja: kainodarą, uptime, prekės ženklo trauką.
Kartu šie trys kintamieji leidžia mums įvertinti įkrovimo apimtį bet kurioje stotyje, bet kurioje rinkoje, pagal bet kurį paklausos scenarijų. Tai variklis už kiekvieno Pulse vertinimo, kiekvienos portfelio analizės ir kiekvienos mūsų rengiamos pelningumo prognozės.
Kada ateina pinigai?
Čia viskas tampa praktiška. Mūsų projektiniuose darbuose — vertinimuose, tinklo planavime, M&A due diligence — dažniausiai iškyla vienas klausimas: kada šis portfelis tampa pelningas?
Atsakymas priklauso ne vien nuo paklausos. Jis priklauso nuo paklausos palyginti su pasiūla. Ir čia svarbi pati įkrovimo rinkos struktūra.
Oligopolijos problema
EV įkrovimas yra oligopolija. Daugumoje Europos rinkų trys–penki operatoriai kontroliuoja didžiąją fast charger galios dalį. Tai reiškia, kad tavo konkurentų sprendimai tiesiogiai veikia tavo pelningumą. Bendra rinkos paklausa pasidalija per bendrą rinkos pasiūlą — ir jei rinka perstato per daug, visų utilizacija krenta.
Būtent šis scenarijus neleidžia CPO finansų vadovams ramiai miegoti. Gali pasirinkti puikias vietas, veikti nepriekaištingai, taikyti konkurencingą kainodarą — ir vis tiek deginti pinigus, jei rinka kolektyviai įrengė daugiau galios, nei paklausa gali sugerti. S kreivė garantuoja, kad paklausa galiausiai pasivys, bet „galiausiai“ yra brangus žodis, kai aptarnauji skolą už jau įdiegtą įrangą.
Žinoma, atsvara tam — rinktis geresnes vietas ir vykdyti geriau nei konkurentai. CPO, kurio vietos balas gerokai viršija rinkos vidurkį, pasiims daugiau nei savo „teisingą“ paklausos dalį net ir perstatytos rinkos scenarijuje. Tačiau rizika reali, ir bet kuri sąžininga pelningumo prognozė turi ją įtraukti.
Kaip tai modeliuojame Projects modulyje
Mūsų Projects modulyje — įrankyje, kurį naudojame CPO vertinimams ir tinklo plėtros analizei — neprojektuojame paklausos izoliuotai. Mes prognozuojame throughput per bay, remdamiesi bendru principu: ilgalaikis plėtros tempas bet kurioje rinkoje artės prie tai rinkai būdingo nenuostolingumo utilizacijos lygio.
Logika paprasta. Jei utilizacija gerokai žemiau nenuostolingumo ribos, racionalūs operatoriai lėtina plėtrą — arba pasitraukia. Jei utilizacija viršija nenuostolingumo ribą, grąža pritraukia naujus žaidėjus ir spartina diegimą. Laikui bėgant rinka pati koreguojasi link pusiausvyros, kur ribinė stotis maždaug dirba ties nuliu. Tai gravitacinė trauka, formuojanti kiekvienos įkrovimo rinkos evoliuciją.
Todėl throughput prognozė yra dviejų įvesčių funkcija: paklausos prognozės iš mūsų S kreivės modelio ir pelningumo reikalavimų, kurie apibrėžia nenuostolingumo tašką konkrečioje analizėje.
Štai kaip atrodo Vokietijos paklausos trajektorija pagal centrinį scenarijų, su iliustracinėmis pelningumo ribomis skirtingos kokybės portfeliams:
CPO su premium lokacijomis (aukščiausio kvartilio vietos balais) Vokietijoje pelningumo ribą pagal centrinį scenarijų peržengia apie 2027 m. — kai paklausa maždaug padvigubėja nuo šiandienos lygio. Vidutinis portfelis ten atsiduria apie 2030 m., kai paklausa patrigubėja. Prastesnės nei vidutinės vietos? Anksčiausiai 2033 m.
Bet nepamiršk: šios ribos daro prielaidą, kad rinka pati koreguojasi link pusiausvyros. Perstatymo scenarijuje — kai operatoriai toliau diegia nepaisydami žemos utilizacijos — ribos kyla aukštyn, o pelningumo datos slenka į dešinę. Esant žemam paklausos scenarijui kartu su agresyvia konkurentų plėtra, kai kurios prastesnės nei vidutinės stotys gali ribos taip ir neperžengti.
Paklausos modelis parodo prizo dydį. Vietos ir vykdymo balai parodo tavo dalį jame. O konkurencinė dinamika parodo, ar tas prizas dalijamas trims operatoriams, ar trylikai. Mažesnis portfelis geresnėse vietose pelningumą pasiekia metais anksčiau nei didelis tinklas, išmėtytas per vidutiniškas lokacijas — ir yra gerokai atsparesnis konkurenciniam perstatymui.
Kiekviename Chargalytics CPO profilyje pateikiama Pulse paklausos prognozė jų veiklos rinkoms. Projects modulis leidžia susikurti individualias pelningumo analizes pagal jūsų, o ne mūsų, nenuostolingumo prielaidas.
Pradėkite nemokamą 7 dienų bandomąjį laikotarpį ir išnagrinėkite visą paklausos modelį 24 Europos rinkose.