Dva najteža pitanja u punjenju električnih vozila glase: „gdje graditi?” i „koliko dobro poslujemo?” Na njih smo odgovorili pomoću ocjene lokacije i ocjene izvedbe. No postoji i treće pitanje koje se pojavljuje na svakom sastanku s investitorima i u svakoj prezentaciji upravi: kada ovo tržište zapravo postaje dovoljno veliko da bi donosilo novac?
Na to odgovara model potražnje. On je komponenta osnovne potražnje u Pulseu — S-krivulja koja određuje je li vaš poslovni plan za 2028. prognoza ili fantazija.
Radije gledate? Evo verzije od 3 minuta.
S-krivulja — i tržište koje ju je prošlo do kraja
Usvajanje BEV-a nije linearno. Niti je ikada trebalo biti. Većina uspješnih tehnologija — pametni telefoni, širokopojasni internet, LED rasvjeta, televizori u boji — slijedila je logističku krivulju. U početku sporo, ubrzanje u sredini, izravnavanje pri vrhu. S-krivulju.
Norveška nam je pokazala njezinu cjelovitu verziju. Od 0.3% udjela BEV-a u prodaji 2010. do 96% u 2025. Petnaest godina, od početka do kraja. To je najvrjednije referentno tržište za punjenje električnih vozila — ne zato što je Norveška tipična, nego zato što je to jedina zemlja u kojoj možemo vidjeti cijeli film.
Oblik nam govori sve. Prve četiri godine jedva pomiču kazaljku (0.3% do 5.2%). Zatim nastupa prekretnica — od 5% do 50% potrebno je samo sedam godina (2013–2020). Rast ostaje strm i nakon 50%; krivulja se počinje izravnavati tek oko 80%, kako se približavate zasićenju. Posljednjih 16 postotnih bodova trajalo je tri godine (2022–2025).
To je važno jer se najbrži rast potražnje za punjenjem događa u određenom razdoblju — otprilike između 10% i 60% udjela BEV-a u prodaji. Upravo je tu sada veći dio Europe, ili će uskoro biti.
Norveška je referenca, a ne gornja granica
Primamljivo je Norvešku krivulju promatrati kao ograničenje brzine. No ne mora biti tako. Dvije strukturne promjene znače da bi kasnija tržišta mogla brže proći kroz strmi dio krivulje. Ipak, naše središnje prognoze ostaju opreznije: Švedska uglavnom prati tempo Norveške, dok su ostala tržišta sporija.
Ponuda se iz temelja promijenila. Norveški rani korisnici 2013. birali su između Nissan Leafa sa stvarnim dosegom od 120 km i Tesla Modela S, koji je stajao više od mnogih stanova. Danas njemački ili španjolski kupac ulazi na tržište s desecima konkurentnih BEV-a u svim segmentima — od Citroën ë-C3 za manje od €24 000 do električnih SUV-ova s dosegom većim od 500 km. Vozila su bolja, jeftinija i zaista dostupna. To uklanja najveću kočnicu u ranom dijelu krivulje.
Ekonomika zamjenjuje politiku kao glavni pokretač. Norveški rani rast bio je potaknut politikama: oslobođenjem od PDV-a, ukidanjem cestarina, pristupom trakama za autobuse. Ti su poticaji djelovali, ali bili su skupi i politički uvjetovani. Tržišta koja sada ulaze u strmu fazu sve više pokreće nešto trajnije: ekonomika za potrošače. Kako troškovi baterija padaju, a BEV-ovi dosežu cjenovni paritet s ICE vozilima, odluka o kupnji postaje pitanje tablice, a ne ideologije. To je održiviji motor rasta od bilo koje sheme subvencija.
Smatramo da će dugoročno usvajanje električnih vozila prvenstveno biti vođeno ekonomikom. Sve ostalo — smanjenje emisija, energetska sigurnost, kvaliteta zraka — dobrodošao je bonus. Kad je vožnja na struju jednostavno jeftinija, S-krivulja se pobrine za ostalo.
Jedan kontinent, različiti satovi
Ista krivulja, drukčiji tajming. Evo gdje se glavna europska tržišta nalaze 2025.:
Norveška je završila. Nizozemska i Švedska duboko su u fazi ubrzanja. UK, Njemačka i Francuska ulaze u nju. Španjolska je još u ranom rastu. Jedan kontinent, pet različitih činova iste predstave.
Praktična posljedica: ako ste CPO koji posluje na više tržišta, vaš njemački portfelj uskoro ulazi u fazu rasta kroz koju je Norveška prošla 2014.–2020. Vaš španjolski portfelj tek sada dolazi do početka tog razdoblja (11% prema našoj prognozi za 2026.) i trenutačni njemački udio neće dosegnuti prije otprilike 2028. Ista tvrtka, radikalno različiti vremenski okviri kapitala.
Kako izrađujemo prognozu
Ne koristimo jednu prognozu. Prilagođavamo tri scenarija — niski, središnji i visoki — koristeći logističku krivulju kalibriranu prema dvjema stvarima:
- Usklađenost s povijesnim podacima. Krivulja se temelji na stvarnim podacima o prodaji BEV-a na svakom tržištu. Što je više podatkovnih točaka, to je usklađenost preciznija.
- Normalizacija prema referentnoj krivulji. Putanju svakog tržišta uspoređujemo s Norveškom i drugim naprednim S-krivuljama — Nizozemskom, Švedskom, Islandom. Ako tržište prati tempo bliži Norveškoj, dobiva strmiju krivulju. Ako se kreće konzervativnije, prilagođavamo je naniže.
Parametre oblika dodatno unakrsno provjeravamo u odnosu na druge krivulje usvajanja tehnologije — penetraciju pametnih telefona, uvođenje širokopojasnog interneta, prihvaćanje LED rasvjete. Velike tehnologije uglavnom slijede logističku krivulju s iznimno sličnim razdobljem rasta: prijelaz od 10% do 80% na razvijenim tržištima obično traje 6–10 godina. Usvajanje BEV-a u Norveškoj prošlo je taj raspon za otprilike devet godina (12% 2014., 82% 2023.). To nije slučajnost — to je priroda usvajanja tehnologije kada se infrastruktura i ekonomika poklope.
A što je s politikom?
Ovo nas stalno pitaju. Nova američka administracija ukida EV mandate. Cijene nafte skaču zbog zatvaranja Hormuškog tjesnaca. Nacionalna vlada preko noći ukida subvencije za kupnju. Ne izbacuje li sve to krivulju iz tračnica?
Kratkoročno, da. Njemački pad 2024. s 18.3% na 13.5% nakon ukidanja subvencija jasno je vidljiv u podacima. No odmaknite se i obrazac ostaje: nakon pada uslijedio je oporavak na 19.1% u 2025., a temeljna ekonomika nije se promijenila. Baterije su nastavile pojeftinjivati. Doseg modela nastavio se poboljšavati. Električna energija ostala je jeftinija od benzina po kilometru.
Naše je stajalište: politički i makroekonomski događaji stvaraju šum na krivulji, a ne drukčiju krivulju. Mogu ubrzati ili odgoditi prekretnicu za godinu ili dvije, ali ne mijenjaju temeljnu putanju. Kada je vožnja na struju jeftinija — a u većini europskih tržišta na toj smo točki ili blizu nje — usvajanje postaje ekonomska neminovnost. Scenariji obuhvaćaju tu neizvjesnost: niski scenarij uračunava trajne političke nepovoljne okolnosti, a visoki scenarij povoljne vjetrove. Središnji scenarij pretpostavlja da ekonomika odrađuje glavninu posla.
Evo kako to izgleda za Njemačku:
Njemačka je na 19% udjela BEV-a u 2025. — upravo pri dnu najstrmijeg dijela krivulje. Obratite pozornost na pad 2024. nakon ukidanja subvencija: stvaran, bolan i već nadoknađen. Središnji scenarij Njemačku stavlja na 50% do 2030. i 78% do 2035. Niski scenarij: 28% do 2030. Visoki: 66%.
Prema središnjem scenariju, njemačka potražnja za javnim punjenjem raste oko 3.6 puta između 2025. i 2030. Prema niskom scenariju, u kojem udio u prodaji do 2030. doseže samo 28%, raste znatno sporije. Razlika između tih dviju budućnosti mjeri se godinama negativnog novčanog toka za svakog CPO-a koji posluje na tom tržištu.
Od udjela u prodaji do potražnje za punjenjem
Udio BEV-a u prodaji govori vam koliko se brzo obnavlja vozni park. No potražnja za punjenjem ovisi o fondu vozila — o tome koliko je BEV-a zaista na cestama — a ne samo o broju prodanih ove godine. Njemačka je 2025. prodala 545 000 BEV-a, ali ukupan vozni park iznosi 2 milijuna. To je 4% od 49 milijuna vozila na njemačkim cestama.
Lanac pretvorbe od udjela u prodaji do prihoda od punjenja izgleda ovako:
- Udio BEV-a u prodaji (%) → kumulativni fond BEV-a na cestama
- Fond BEV-a × prosječna godišnja potrošnja kWh po vozilu → ukupna potražnja za električnom energijom
- Ukupna potražnja × udio javnog punjenja → fond potražnje za javnim punjenjem
- Fond javne potražnje ÷ instalirani kapacitet punjača → iskorištenost sustava
Taj posljednji broj — iskorištenost sustava — određuje ostvaruje li CPO dobit. A pokreće ga omjer rasta potražnje i rasta ponude. Na većini europskih tržišta danas ponuda (instalirani punjači) raste brže od potražnje (BEV vozni park). To održava iskorištenost niskom. No S-krivulja jamči da će potražnja sustići ponudu — pitanje je kada.
Formula Pulsea, dovršena
Model potražnje pruža fond potražnje na nacionalnoj razini koji raste sa S-krivuljom. Ocjena lokacije raspoređuje tu potražnju po mreži na temelju kvalitete lokacije. Ocjena izvedbe prilagođava je uspješnosti operatera.
Tri komponente, svaka objašnjena:
• Osnovna potražnja — ovaj članak. Nacionalni fond potražnje pokretan S-krivuljom.
• Ocjena lokacije — kako ocjenjujemo svaku postaju. Kvaliteta lokacije na temelju prometa, stanovništva i sadržaja.
• Ocjena izvedbe — kako ocjenjujemo svakog operatera. Ono što CPO kontrolira: cijene, raspoloživost, snaga brenda.
Zajedno, te tri varijable omogućuju nam procjenu volumena punjenja na bilo kojoj postaji, na bilo kojem tržištu i u bilo kojem scenariju potražnje. To je pogon iza svake Pulse procjene vrijednosti, svake analize portfelja i svake prognoze profitabilnosti koju izrađujemo.
Kada stiže novac?
Ovdje stvari postaju praktične. U našem projektnom radu — procjenama vrijednosti, planiranju mreže, M&A dubinskim analizama — pitanje koje se najčešće postavlja glasi: kada ovaj portfelj postaje profitabilan?
Odgovor nije samo u potražnji. Riječ je o potražnji u odnosu na ponudu. A upravo je tu važna struktura tržišta punjenja.
Problem oligopola
Punjenje EV-a oligopol je. Na većini europskih tržišta tri do pet operatera kontrolira većinu kapaciteta za brzo punjenje. To znači da odluke vaših konkurenata izravno utječu na vašu profitabilnost. Ukupna tržišna potražnja raspodjeljuje se na ukupnu tržišnu ponudu — a ako tržište izgradi previše kapaciteta, svima pada iskorištenost.
Ovaj scenarij ne da spavati financijskim direktorima CPO-ova. Možete odabrati izvrsne lokacije, poslovati besprijekorno, formirati konkurentne cijene — i svejedno gubiti novac ako je tržište kolektivno instaliralo više kapaciteta nego što potražnja može apsorbirati. S-krivulja jamči da će potražnja na kraju sustići ponudu, ali „na kraju” može biti skup izraz kad otplaćujete dug za već postavljenu opremu.
Odgovor je, naravno, odabrati bolje lokacije i provoditi strategiju bolje od konkurencije. CPO s ocjenom lokacije znatno iznad tržišnog prosjeka privući će više od svojeg pravednog udjela potražnje, čak i u scenariju prekomjerne izgradnje. No rizik je stvaran i svaka poštena prognoza profitabilnosti mora ga uzeti u obzir.
Kako to modeliramo u Projects
U našem modulu Projects — alatu kojim se koristimo za vrednovanje CPO-ova i analizu razvoja mreža — ne projiciramo samo potražnju izolirano. Procjenjujemo buduću propusnost po punjačkom mjestu, na temelju općeg načela: dugoročna stopa izgradnje na svakom tržištu težit će razini iskorištenosti potrebnoj za pokriće troškova na tom tržištu.
Logika je jednostavna. Ako je iskorištenost znatno ispod točke pokrića troškova, racionalni operateri usporavaju širenje — ili izlaze s tržišta. Ako iskorištenost premaši tu točku, prinosi privlače nove sudionike i ubrzavaju postavljanje infrastrukture. S vremenom se tržište samo korigira prema ravnoteži u kojoj je granična postaja otprilike na nuli. To je gravitacijska sila koja oblikuje razvoj svakog tržišta punjenja.
Prognoza propusnosti stoga je funkcija dvaju ulaznih podataka: prognoze potražnje iz našeg modela S-krivulje i zahtjeva profitabilnosti koji definiraju točku pokrića troškova za tu konkretnu analizu.
Ovako izgleda putanja potražnje za Njemačku u središnjem scenariju, uz ilustrativne pragove profitabilnosti za portfelje različite kvalitete:
CPO s premium lokacijama (ocjene lokacije u gornjem kvartilu) u Njemačkoj prelazi prag profitabilnosti oko 2027. u središnjem scenariju — kada se potražnja približno udvostruči u odnosu na današnju razinu. Prosječan portfelj doseže ga oko 2030., kada je potražnja oko 3.5 puta veća od današnje. Lokacije ispod prosjeka? Najranije 2033.
No zapamtite: ti pragovi pretpostavljaju da se tržište samo korigira prema ravnoteži. U scenariju prekomjerne izgradnje — u kojem operateri nastavljaju postavljati infrastrukturu unatoč niskoj iskorištenosti — pragovi se pomiču naviše, a datumi profitabilnosti udesno. Uz scenarij niske potražnje i agresivnu izgradnju konkurenata, neke postaje na lokacijama ispod prosjeka možda nikada neće prijeći tu granicu.
Model potražnje govori vam kolika je nagrada. Ocjene lokacije i izvedbe govore vam koliki je vaš udio u njoj. A konkurentska dinamika govori vam dijeli li se nagrada između tri operatera ili trinaest njih. Manji portfelj na boljim lokacijama doseže profitabilnost godinama prije velike mreže raspršene po osrednjim lokacijama — i znatno je otporniji na prekomjernu izgradnju konkurencije.
Svaki CPO profil na Chargalyticsu uključuje Pulse prognozu potražnje za tržišta na kojima posluje. Modul Projects omogućuje vam izradu prilagođenih analiza profitabilnosti s vlastitim pretpostavkama o točki pokrića troškova — ne našima.
Pokrenite besplatno 7-dnevno probno razdoblje i istražite cjeloviti model potražnje na 24 europska tržišta.
Ispravljeno 6 October 2026: brojke za norvešku krivulju sada odgovaraju grafikonu (od 5% do 50% u sedam godina, izravnavanje na oko 80%, od 10% do 80% u otprilike devet godina), Norveška se više ne naziva donjom granicom, potražnja u Njemačkoj u središnjem scenariju do 2030. raste oko 3.6 puta, a vremenski okvir za Španjolsku slijedi našu vlastitu prognozu.