De två svåraste frågorna inom elbilsladdning är ”var ska jag bygga?” och ”hur väl driver jag verksamheten?” Vi har besvarat dem med platsbetyget och genomförandebetyget. Men det finns en tredje fråga som återkommer i varje investerarmöte och styrelsepresentation: när blir den här marknaden egentligen tillräckligt stor för att tjäna pengar?
Det är vad efterfrågemodellen besvarar. Den är baskomponenten för efterfrågan i Pulse — S-kurvan som avgör om din affärsplan för 2028 är en prognos eller en fantasi.
Föredrar du att titta? Här är 3-minutersversionen.
S-kurvan — och marknaden som fullbordade den
BEV-användning är inte linjär. Det skulle den aldrig bli. De flesta framgångsrika tekniker — smarttelefoner, bredband, LED-belysning, färg-TV — har följt en logistisk kurva. Långsam i början, accelererande i mitten, avplanande på toppen. S-kurvan.
Norge har gett oss hela bilden. Från 0.3% BEV-andel av nybilsförsäljningen 2010 till 96% 2025. Femton år, från början till slut. Det är den enskilt mest värdefulla referensmarknaden inom elbilsladdning — inte för att Norge är typiskt, utan för att det är det enda landet där vi kan se hela filmen.
Kurvans form säger oss allt. De första fyra åren rör sig nålen knappt (0.3% till 5.2%). Sedan kommer brytpunkten — från 5% till 50% tar bara sju år (2013–2020). Tillväxten fortsätter vara brant efter 50%; först kring 80% planar kurvan ut när marknaden närmar sig mättnad. De sista 16 procentenheterna tog tre år (2022–2025).
Det här spelar roll eftersom den snabbaste tillväxten i laddbehovet sker inom ett specifikt intervall — ungefär från 10% till 60% BEV-andel av nybilsförsäljningen. Där befinner sig större delen av Europa just nu, eller är på väg att hamna.
Norge är en referens, inte ett tak
Det är frestande att se Norges kurva som en hastighetsgräns. Det behöver den inte vara. Två strukturella förändringar innebär att marknader som kommer senare kan accelerera snabbare genom den branta delen av kurvan. Våra centrala prognoser är dock fortsatt mer försiktiga: Sverige följer ungefär Norges tempo, medan övriga marknader går långsammare.
Utbudssidan har förändrats i grunden. Norges tidiga användare kunde 2013 välja mellan en Nissan Leaf med 120 km verklig räckvidd och en Tesla Model S som kostade mer än många lägenheter. I dag möter en tysk eller spansk köpare en marknad med dussintals konkurrenskraftiga BEV:er i varje segment — från Citroën ë-C3 för under €24 000 till elektriska SUV:ar med 500+ km räckvidd. Bilarna är bättre, billigare och faktiskt tillgängliga. Det undanröjer den enskilt största bromsklossen i kurvans tidiga fas.
Ekonomin ersätter politiken som den främsta drivkraften. Norges tidiga uppgång drevs av politik: momsbefrielser, befrielse från vägtullar, tillgång till bussfiler. Incitamenten fungerade, men de var dyra och politiskt villkorade. Marknaderna som nu går in i den branta fasen drivs i allt högre grad av något mer hållbart: konsumentekonomi. När batterikostnaderna sjunker och BEV:er når prisparitet med ICE-fordon blir köpbeslutet en kalkylbladsövning, inte en ideologisk fråga. Det är en mer hållbar tillväxtmotor än något subventionsprogram.
Vi menar att den långsiktiga elbilsanvändningen i första hand kommer att drivas av ekonomi. Allt annat — minskade utsläpp, energitrygghet, luftkvalitet — är en välkommen bonus. När det helt enkelt är billigare att köra elektriskt sköter S-kurvan resten.
En kontinent, olika klockor
Samma kurva, olika tidpunkter. Här befinner sig de stora europeiska marknaderna 2025:
Norge är klart. Nederländerna och Sverige är långt inne i accelerationsfasen. Storbritannien, Tyskland och Frankrike är på väg in i den. Spanien befinner sig fortfarande i den tidiga uppgången. En kontinent, fem olika akter i samma pjäs.
Den praktiska följden: om du är en CPO som verkar på flera marknader är din tyska portfölj på väg in i den tillväxtfas som Norge gick igenom 2014–2020. Din spanska portfölj når först nu början av det fönstret (11% i vår prognos för 2026) och når inte Tysklands nuvarande andel förrän omkring 2028. Samma företag, radikalt olika kapitaltidslinjer.
Så bygger vi prognosen
Vi använder inte en enda prognos. Vi anpassar tre scenarier — lågt, centralt och högt — med en logistisk kurva kalibrerad mot två faktorer:
- Historisk anpassning. Kurvan förankras i varje marknads faktiska data för BEV-försäljning. Ju fler datapunkter, desto bättre anpassning.
- Normalisering mot referenskurvor. Vi jämför varje marknads utveckling med Norge och andra avancerade S-kurvor — Nederländerna, Sverige, Island. Om en marknad följer ett tempo närmare Norges får den en brantare kurva. Om den följer en mer försiktig utveckling justerar vi ned.
Vi korsvaliderar också formparametrarna mot andra teknikadoptionskurvor — smarttelefonpenetration, bredbandsutbyggnad, övergången till LED-belysning. Stora tekniker har tenderat att följa en logistisk kurva med ett påfallande likartat tillväxtfönster: övergången från 10% till 80% tar vanligtvis 6–10 år på utvecklade marknader. BEV-användningen i Norge genomförde den sträckan på omkring nio år (12% 2014, 82% 2023). Det är ingen tillfällighet — det är så teknikadoption ser ut när infrastruktur och ekonomi samverkar.
Men politiken då?
Vi får den frågan hela tiden. En ny amerikansk administration rullar tillbaka elbilskrav. Oljepriserna skjuter i höjden efter en stängning av Hormuzsundet. En nationell regering skrotar köpsubventioner över en natt. Får inte sådana saker kurvan att spåra ur?
På kort sikt, ja. Tysklands fall 2024 från 18.3% till 13.5% efter subventionsnedskärningen syns tydligt i datan. Men zooma ut, så består mönstret: nedgången följdes av en återhämtning till 19.1% 2025, och den underliggande ekonomin förändrades inte. Batterierna blev fortsatt billigare. Modellernas räckvidd fortsatte att förbättras. El förblev billigare än bensin per kilometer.
Vår ståndpunkt: politiska och makroekonomiska händelser skapar brus på kurvan, inte en annan kurva. De kan påskynda eller fördröja brytpunkten med ett eller två år, men de förändrar inte den grundläggande utvecklingen. När det är billigare att köra elektriskt — och vi är vid eller nära den punkten på de flesta europeiska marknader — blir användningen en ekonomisk oundviklighet. Scenarierna fångar denna osäkerhet: det låga scenariot räknar in ihållande politisk motvind, det höga scenariot med medvind. Det centrala scenariot utgår från att ekonomin gör grovjobbet.
Så här ser det ut för Tyskland:
Tyskland ligger på 19% BEV-andel 2025 — precis vid foten av kurvans brantaste del. Notera fallet 2024 efter subventionsnedskärningen: verkligt, smärtsamt och redan återhämtat. Det centrala scenariot placerar Tyskland på 50% 2030 och 78% 2035. Det låga scenariot: 28% 2030. Det höga: 66%.
I det centrala scenariot växer Tysklands efterfrågan på offentlig laddning omkring 3.6 gånger mellan 2025 och 2030. I det låga scenariot, där försäljningsandelen bara når 28% 2030, växer den betydligt långsammare. Skillnaden mellan de två framtiderna mäts i år av negativt kassaflöde för varje CPO som verkar på marknaden.
Från försäljningsandel till laddbehov
BEV-andelen av nybilsförsäljningen visar hur snabbt fordonsflottan förnyas. Men laddbehovet beror på beståndet — hur många BEV:er som faktiskt rullar på vägarna — inte bara hur många som såldes i år. Tyskland sålde 545 000 BEV:er 2025, men det totala beståndet är 2 miljoner. Det är 4% av de 49 miljoner fordonen på tyska vägar.
Omvandlingskedjan från försäljningsandel till laddintäkter ser ut så här:
- BEV-andel av nybilsförsäljningen (%) → kumulativt BEV-bestånd på vägarna
- BEV-bestånd × genomsnittlig årlig kWh-förbrukning per fordon → total efterfrågan på el
- Total efterfrågan × andel offentlig laddning → efterfrågepool för offentlig laddning
- Offentlig efterfrågepool ÷ installerad laddarkapacitet → systemutnyttjande
Det sista talet — systemutnyttjandet — avgör om en CPO tjänar pengar. Och det drivs av förhållandet mellan efterfrågetillväxt och utbudstillväxt. På de flesta europeiska marknader i dag växer utbudet (installerade laddare) snabbare än efterfrågan (BEV-flottan). Det håller utnyttjandet lågt. Men S-kurvan garanterar att efterfrågan kommer ikapp — frågan är när.
Pulse-formeln, komplett
Efterfrågemodellen ger den nationella efterfrågepool som växer med S-kurvan. Platsbetyget fördelar efterfrågan över nätverket utifrån platskvalitet. Genomförandebetyget justerar för operatörens prestation.
Tre komponenter, var och en förklarad:
• Basefterfrågan — den här artikeln. Den nationella efterfrågepoolen som drivs av S-kurvan.
• Platsbetyg — så betygsätter vi varje station. Platskvalitet utifrån trafik, befolkning, serviceutbud.
• Genomförandebetyg — så bedömer vi varje operatör. Det CPO:n styr över: prissättning, drifttid, varumärkets dragningskraft.
Tillsammans gör de här tre variablerna det möjligt för oss att uppskatta laddvolymen vid vilken station som helst, på vilken marknad som helst, under vilket efterfrågescenario som helst. Det är motorn bakom varje Pulse-värdering, varje portföljanalys och varje lönsamhetsprognos vi tar fram.
När kommer pengarna?
Det är här det blir praktiskt. I våra projekt — värderingar, nätverksplanering, M&A due diligence — är frågan som oftast dyker upp: när blir den här portföljen lönsam?
Svaret handlar inte bara om efterfrågan. Det handlar om efterfrågan i förhållande till utbudet. Och det är här laddmarknadens struktur spelar roll.
Oligopolproblemet
EV-laddning är en oligopolmarknad. På de flesta europeiska marknader kontrollerar tre till fem operatörer merparten av snabbladdningskapaciteten. Det innebär att dina konkurrenters beslut direkt påverkar din lönsamhet. Den totala efterfrågan på marknaden fördelas över det totala utbudet — och om marknaden bygger ut för mycket sjunker allas nyttjandegrad.
Det här är scenariot som håller CFO:er hos CPO:er vakna om nätterna. Du kan välja utmärkta lägen, driva verksamheten felfritt och prissätta konkurrenskraftigt — och ändå förlora pengar om marknaden tillsammans har installerat mer kapacitet än efterfrågan kan absorbera. S-kurvan garanterar att efterfrågan så småningom kommer ikapp, men ”så småningom” kan vara ett dyrt ord när du betalar räntor på redan installerad hårdvara.
Motdraget är förstås att välja bättre lägen och genomföra bättre än konkurrenterna. En CPO med en lägespoäng klart över marknadsgenomsnittet kommer att ta en större andel av efterfrågan än vad marknadsandelen antyder, även vid överutbyggnad. Men risken är verklig, och varje ärlig lönsamhetsprognos måste ta höjd för den.
Så modellerar vi detta i Projects
I vår Projects-modul — verktyget vi använder för CPO-värderingar och analyser av nätverksutveckling — prognostiserar vi inte bara efterfrågan isolerat. Vi beräknar en genomströmning per laddplats framåt, utifrån en generell princip: den långsiktiga utbyggnadstakten på varje marknad kommer att närma sig den nyttjandegrad som krävs för break-even på den marknaden.
Logiken är enkel. Om nyttjandegraden ligger långt under break-even bromsar rationella operatörer sin utbyggnad — eller lämnar marknaden. Om nyttjandegraden överstiger break-even lockar avkastningen nya aktörer och påskyndar utbyggnaden. Med tiden korrigerar marknaden sig själv mot en jämvikt där den marginella stationen ungefär når break-even. Det är den gravitationskraft som formar utvecklingen på varje laddmarknad.
Prognosen för genomströmning är därför en funktion av två indata: efterfrågeprognosen från vår S-kurvemodell och de lönsamhetskrav som definierar break-even för den specifika analysen.
Så här ser efterfrågeutvecklingen ut för Germany i centralscenariot, med illustrativa lönsamhetströsklar för portföljer av olika kvalitet:
En CPO med premiumlägen (lägespoäng i den översta kvartilen) i Germany passerar lönsamhetströskeln omkring 2027 i centralscenariot — när efterfrågan ungefär har fördubblats från dagens nivå. En genomsnittlig portfölj når dit omkring 2030, när efterfrågan är omkring 3.5 gånger dagens nivå. Lägen under genomsnittet? 2033 som tidigast.
Men kom ihåg: dessa trösklar förutsätter att marknaden självkorrigerar mot jämvikt. I ett scenario med överutbyggnad — där operatörer fortsätter att bygga ut trots låg nyttjandegrad — flyttas trösklarna uppåt och lönsamhetsdatumen åt höger. Med låg efterfrågan i kombination med aggressiv utbyggnad från konkurrenter kanske vissa stationer i lägen under genomsnittet aldrig passerar gränsen.
Efterfrågemodellen visar hur stor vinsten är. Läges- och genomförandepoängen visar hur stor din andel av den blir. Och konkurrensdynamiken visar om vinsten delas mellan tre operatörer eller tretton. En mindre portfölj på bättre platser når lönsamhet flera år före ett stort nätverk utspritt över mediokra lägen — och är betydligt mer motståndskraftig mot överutbyggnad från konkurrenter.
Varje CPO-profil på Chargalytics innehåller Pulse efterfrågeprognos för deras verksamhetsmarknader. Projects-modulen låter dig bygga skräddarsydda lönsamhetsanalyser med dina egna break-even-antaganden — inte våra.
Starta din kostnadsfria 7-dagars provperiod och utforska hela efterfrågemodellen på 24 europeiska marknader.
Korrigerat 6 October 2026: siffrorna för Norway-kurvan stämmer nu med diagrammet (5% till 50% på sju år, avplanande kring 80%, 10% till 80% på omkring nio år), Norway kallas inte längre ett golv, efterfrågan i Germany i centralscenariot växer omkring 3.6 gånger till 2030, och tidplanen för Spain följer vår egen prognos.