Zajmodavci su punjenje proglasili investiciono prihvatljivim. Vlade su snizile svoje ciljeve.

Globalni pregled

Broj nedelje je kreditni rejting. Irski operater EZO zaključio je €150 million senior debt facility za više od 3,000 punjača u UK i Irskoj. Finansiranje je bez regresa, a predstavlja se kao prvo finansiranje punjenja sa investicionim rejtingom te vrste u regionu. Većina tih punjača nalazi se pod dugoročnim koncesijama javnog sektora, pa su zajmodavci ocenjivali opštine, ne vozače.

Prošle nedelje svaki region je za prazne sate punjača imenovao drugog platišu. Ove nedelje pojavio se najstrpljiviji platiša: Fastned je povećao bruto dobit 44% na stanicama finansiranim dugom, dok je Zorlu prodao svoj udeo u turskom ZES-u infrastrukturnom fondu i državnom investicionom fondu. Vlade su krenule drugim smerom. London navodno smanjuje svoj mandat za 2030., a Pariz i Berlin postigli su dogovor da ublaže 2035..

Tako zajmodavci izdaju dugoročni dug na osnovu priključaka, dok se ciljevi kojima ti priključci služe neprestano prepisuju. To funkcioniše jer se novac pozajmljuje na osnovu ugovora o koncesijama i izmerenih kilovat-sati, a ne na osnovu mandata. Ispostavlja se da „bankabilno” znači dosadno, a dosadno je najbolja ocena koju je ova industrija dobila cele godine.

Evropa

EZO-ovi zajmodavci su Aberdeen Investments i Standard Life, a većinski vlasnik Rubicon sada najavljuje moguć IPO 2028.. Po našoj računici, aranžman iznosi oko €50,000 i 33 kW po punjaču, pa je reč uglavnom o punjenju uz ivičnjak i na odredištu, finansiranom kao putarina. Jeftiniji novac je jedina poluga u finansijskom modelu CPO-a koja ne zavisi od toga hoće li se vozači pojaviti.

Fastned je pokazao šta dug kupuje kada se vozači ipak pojave. Prihod od punjenja u Q3 iznosio je €51.3 million (€46.3 million prilagođeno, rast od 47%), bruto dobit je porasla 44% na €37 million, a 65 stanica je u izgradnji, naspram smernica od 70-100 otvaranja ove godine. Trošak je oko €892,000 po novoj stanici, a obaveze su dostigle €514.6 million.

Britanija je imala nedelju na dve strane. Od srede vozačima u Engleskoj više nije potrebna građevinska dozvola za kanal za punjenje preko trotoara. To je važno kada kućno punjenje van vršnog opterećenja u proseku košta 8p/kWh, naspram 54p u javnoj mreži — gotovo sedam puta više — iako više od 20 opština i dalje odbija da dozvoli takve kanale. Nekoliko dana ranije FT je izvestio da vlada priprema smanjenje ZEV mandata za 2030. sa 80% na 60% potpuno električnih vozila, što je manje smanjenje nego što su lobirali Ford i Nissan.

BP-ovo povlačenje sada stiže i sa kombijem za selidbe. Fuuse i Drax imenovani su da prebace gotovo 1,000 bivših bp pulse flotnih kupaca i više od 14,000 priključaka u depoima — posao koji je BP napustio u julu 2025. — bez čupanja postojeće opreme. Nemačka će, u međuvremenu, otvoriti autoputska odmorišta bez osoblja privatnim operaterima. Prvo sledi konsultacija s tržištem, tender počinje u proleće 2027, a niko još nije odredio datum za prvi punjač.

Brisel je proizvođačima opreme dao dva razloga za brigu. Francusko-nemački dogovor bi postavio 2035. na smanjenje CO2 od 90%, bez zahteva da proizvođači automobila kompenzuju ostatak. Nacrt Zakona o industrijskom akceleratoru postavlja pravila o evropskom sadržaju za subvencionisane automobile, ali ne i za opremu za punjenje, a to pogađa industriju u kojoj je Alfenov prihod od punjenja pao 17.4%, Kempower zabeležio 19% manje novih evropskih DC instalacija, a BYD, kako smo izvestili prošle nedelje, planira 3,000 brzih punjača u Evropi do kraja 2027.

Severna Amerika

Prošle nedelje obradili smo ključne brojke iz Parenovog Q3 izveštaja, ali detalj o cenama u njemu nosi oštriju priču. Tesla-ina cena za nečlanove porasla je 15% na 56.9 cents/kWh, iznad otprilike 53.3 cents koje naplaćuju konkurentske mreže, dok članovi plaćaju 39.6 cents. Mreža koja je brzo punjenje učinila jeftinim sada autsajderima naplaćuje više od tržišta, a članstvo prodaje kao popust.

Drugi detalj je mesto gde se gradi. Posle Tesla-inih 1,287 novih priključaka došli su IONNA sa 378, uglavnom kroz konverzije Circle K lokacija, i Walmart sa 344, pa su sledeće najveće izgradnje završile na zemljištu benzinskih stanica i supermarketa. Ove nedelje smo Parenove brojke stavili uz naše i dobili 72 EV-a po priključku za brzo punjenje u Americi, naspram 31 u Evropi: Amerika gradi iza automobila i zato dobija zauzetije punjače.

BMW, IONNA i Alpitronic ubacili su 460 kW u BMW iX5 u Kaliforniji, podigavši njegov paket od 141 kWh sa 10% na 80% za 22 minutes. Po našoj računici, to je prosek od oko 270 kW, a kompanije su otvoreno rekle da je reč o demonstraciji, ne o opremi koju možete kupiti u SAD. Dvadeset dva minuta već je kraće od prosečne sesije od 27 minutes na evropskim brzim punjačima, što je otprilike razlog zašto smatramo da je brže punjenje precenjeno.

Kina

Kineska Nacionalna energetska administracija izbrojala je 24.78 million punjača krajem septembra, što je rast od 37.2%. Podela je ključ priče: privatni punjači porasli su 44% na 19.57 million, dok su javni porasli 16.3% na 5.21 million, pa se sada gotovo četiri od pet priključaka nalaze na privatnim parking mestima. Javni punjači u proseku imaju 51 kW, uz ukupno 266 GW — broj koji treba držati uz stopu iskorišćenosti od 5-6% koju smo naveli pre tri nedelje.

Trka za megavat dobila je novog takmičara. Cheryjev sistem od 1.44 MW napunio je njegovu Volt-Dragon bateriju sa 10% na 97% za 6 minutes 50 seconds, 23 seconds sporije od CATL-ovog rekorda. Geely je punjač od 2,250 kW koji smo obradili prošlog meseca rebrendirao kao Smart Charging sa AI pogonom, uz navodnih 8 minutes 40 seconds do 97%. Automobili i paketi se razlikuju, pa trka nije bila fer, ali je punjač sa manje od dve trećine snage stigao prvi — što sugeriše da tempo određuje baterija, ne kabinet.

Dogovor Geely-NIO o kojem smo izvestili početkom meseca sada ima popunjenu dokumentaciju. Geely svoj udeo od 30% u NIO Power plaća svojom jedinicom Yiyi Power plus RMB 640 million u gotovini, a NIO zauzvrat preuzima 10% Geelyjevog Zhejiang Haohan Energy. To je uzajamno vlasništvo, ne preuzimanje, izgrađeno oko zajedničkih stanica i zajedničkih standarda zamene baterija.

Indija

Fortum je, prema Mintovim izvorima, otkazao prodaju Glide, svog indijskog ogranka za punjenje, promoterima JBM Group-a i nastaviće da upravlja sa njegovih 961 punjača. U Evropi naš M&A tracker uglavnom beleži komunalna preduzeća kao prodavce. U Indiji je jedno odlučilo da ne prodaje.

Jio-bp je svojih više od 7,000 punjača na 1,100 lokacija dodao u Kia-inu aplikaciju K-Charge, čime Kia vozači dobijaju pristup za više od 23,500 javnih punjača, dok Kia-inih 125 DC punjača kod dilera zauzvrat ulaze u Jio-bp aplikaciju. Interoperabilnost, bilateralni sporazum po bilateralni sporazum, ide sporo, ali za sada je to jedina vrsta koju Indija ima.

Glavni odnos deluje alarmantno: jedan javni punjač na 215-235 EV vozila, naspram globalnih merila od 6-20. Ali putnički automobili činili su samo oko 200,000 od 2.45 million registracija EV vozila u FY26. Korisnija je poruka koja dolazi iz same industrije: problem se sa izgradnje mreže prebacio na ekonomiku, spremnost mreže i raspoloživost.

Ostatak Azije

Zorlu Enerji pristao je da proda svojih 41.28% u Electrip Global, vlasniku turske mreže ZES, kompanijama Wren House Infrastructure i Kuwait Investment Authority za $147.6 million. Po našoj računici, to celu kompaniju vrednuje na oko $358 million. ZES pokriva svih 81 turskih provincija, a Electrip upravlja lokacijama i u Italiji, Poljskoj, Grčkoj, Bugarskoj, Francuskoj i Hrvatskoj.

Motiv je dug: Zorlu ima oko $11.9 billion neto duga, a Moody's mu je snizio rejting. Energetska grupa koja prodaje infrastrukturnom kapitalu upravo je vrsta transakcije koju je predvidela naša martovska teza o konsolidaciji, uz državni investicioni fond među kupcima.

U Shenzhenu je Petronasov Gentari potpisao MoU sa BYD-om za istraživanje megavatnog brzog punjenja uz skladištenje energije iz baterija na malezijskim međugradskim koridorima. Lokacija i datumi još nema, ali potražnja je stvarna: registracije EV vozila u Maleziji porasle su 98.8% na 53,537 za devet meseci. Obratite pažnju i na kupca: dok BP prodaje mreže za punjenje u Evropi, drugi naftni gigant kupuje megavate.

Okeanija

Prošle nedelje smo pisali da australijski regulator ide ka tome da trošak uličnih punjača prebaci na račune domaćinstava za struju. Ispostavlja se da je reč o oko A$1 godišnje po domaćinstvu, a ministarka Kristy McBain već je odbacila predlog u jutarnjem TV programu, uz argument da bi kompanije koje zarađuju od punjenja trebalo da plate račun. Jedan dolar postaje mnogo novca kada mu ministar javno kaže ne. Novi Južni Vels krenuo je drugim putem i vlasnicima stanova dao pravo na punjenje, iako vlasnici plaćaju sve, a datum početka primene još nije određen.

BP Pulse je otvorio najveći australijski hab, sa 24 mesta za punjenje na aerodromu u Melburnu, iste nedelje kada su njegovi dugogodišnji britanski fleet korisnici prešli kod novih vlasnika, dok je Tesla podneo planove za 37 mesta u Thurgooni. Tesla je takođe otvorio svoj prvi kompletni V4 punkt u azijsko-pacifičkom regionu, u Leichhardtu: šest punjača od 415 kW, uz cenu od 34c/kWh za Tesle i 48c za sve ostale van vršnog opterećenja.

Najveći utikač ove nedelje nema čoveka na drugom kraju. Fortescue je prikazao KUKA robote za zavarivanje kako rukuju kablovima od 6 MW za svoje Liebherr rudarske kamione od 240 tona, s ciljem da napune 3.2 MWh za 30 minuta.

Afrika

Afrička unija objavila je svoje Strateške smernice za električna vozila. Od država članica traži centre za proizvodnju baterija i sklapanje vozila, izgradnju infrastrukture za punjenje i mreže, kao i tržišne ciljeve uz postepeno smanjenje prodaje automobila s motorima sa unutrašnjim sagorevanjem. Dokument nije obavezujući, ali Agora Verkehrswende očekuje da će brzo biti pretočen u nacionalne zakone.

Južna Afrika pokazuje koliki je to posao. Zemlja ima oko 445 lokacija i 650 javnih punjača, dok je prodaja vozila nove energije za osam meseci dostigla 18,945, već više nego tokom cele 2025. godine, pri čemu su samo 13.8% činila potpuno električna vozila. CHARGE planira da udvostruči kapacitet svoja dva N3 haba van mreže, sa 360 kW na čak 720 kW po habu do kraja 2026, manje od osam meseci nakon otvaranja, a punjenje kamiona predloženo je i duž koridora Durban–Gauteng, za sada bez datuma.