De to sværeste spørgsmål inden for EV-opladning er: »hvor skal jeg bygge?« og »hvor godt driver jeg forretningen?« Vi har besvaret dem med lokationsscoren og eksekveringsscoren. Men der er et tredje spørgsmål, der bliver ved med at dukke op i ethvert investormøde og bestyrelsesmateriale: hvornår bliver dette marked egentlig stort nok til at tjene penge på?
Det er det, efterspørgselsmodellen besvarer. Den er basisefterspørgselskomponenten i Pulse — S-kurven, der afgør, om din forretningsplan for 2028 er en prognose eller en fantasi.
Vil du hellere se med? Her er versionen på 3 minutter.
S-kurven — og markedet, der gennemførte den
BEV-adoption er ikke lineær. Det ville den aldrig blive. De fleste succesfulde teknologier — smartphones, bredbånd, LED-belysning, farve-tv — har fulgt en logistisk kurve. Langsom i begyndelsen, accelererende på midten, fladere mod toppen. S-kurven.
Norge har givet os den komplette version. Fra en BEV-andel af bilsalget på 0.3% i 2010 til 96% i 2025. Femten år, fra start til slut. Det er det enkeltstående mest værdifulde referencemarked inden for EV-opladning — ikke fordi Norge er typisk, men fordi det er det eneste land, hvor vi kan se hele filmen.
Kurvens form fortæller os alt. De første fire år flytter knap nok nålen (0.3% til 5.2%). Så rammer vendepunktet — fra 5% til 50% tager blot syv år (2013–2020). Væksten forbliver stejl efter 50%; først omkring 80% flader kurven ud, når markedet nærmer sig mætning. De sidste 16 procentpoint tog tre år (2022–2025).
Det er vigtigt, fordi den hurtigste vækst i ladeefterspørgslen sker i et bestemt vindue — omtrent fra 10% til 60% BEV-andel af bilsalget. Det er der, størstedelen af Europa befinder sig lige nu, eller snart vil gøre.
Norge er en reference, ikke et loft
Det er fristende at betragte Norges kurve som en fartgrænse. Det behøver den ikke være. To strukturelle skift betyder, at senere markeder kan accelerere hurtigere gennem den stejle del af kurven. Vores centrale prognoser er dog fortsat mere forsigtige: Sverige matcher omtrent Norges tempo, mens de øvrige markeder er langsommere.
Udbudssiden er forandret. Norske early adopters i 2013 skulle vælge mellem en Nissan Leaf med 120 km reel rækkevidde og en Tesla Model S, der kostede mere end mange lejligheder. I dag træder en tysk eller spansk køber ind på et marked med snesevis af konkurrencedygtige BEV'er i alle segmenter — fra Citroën ë-C3 til under €24 000 til elektriske SUV'er med 500+ km rækkevidde. Bilerne er bedre, billigere og faktisk tilgængelige. Det fjerner den største enkeltstående bremse på den tidlige kurve.
Økonomien erstatter politik som den primære drivkraft. Norges tidlige opskalering var drevet af politiske incitamenter: momsfritagelser, fritagelse for vejafgifter, adgang til busbaner. Incitamenterne virkede, men de var dyre og politisk betingede. Markederne, der nu går ind i den stejle fase, drives i stigende grad af noget mere holdbart: forbrugerøkonomi. Efterhånden som batteriomkostninger falder, og BEV'er når prisparitet med ICE-køretøjer, bliver købsbeslutningen et spørgsmål om regneark, ikke ideologi. Det er en mere bæredygtig vækstmotor end enhver tilskudsordning.
Vi vil hævde, at langsigtet EV-adoption primært vil blive drevet af økonomi. Alt andet — emissionsreduktion, energisikkerhed, luftkvalitet — er en velkommen bonus. Når det ganske enkelt er billigere at køre elektrisk, klarer S-kurven resten selv.
Ét kontinent, forskellige ure
Samme kurve, forskellig timing. Her er, hvor de store europæiske markeder står i 2025:
Norge er færdig. Nederlandene og Sverige er dybt inde i accelerationsfasen. UK, Tyskland og Frankrig er på vej ind i den. Spanien er stadig i den tidlige opskalering. Ét kontinent, fem forskellige akter i samme stykke.
Den praktiske konsekvens: Hvis du er en CPO, der opererer på tværs af markeder, er din tyske portefølje på vej ind i den vækstfase, Norge gennemgik i 2014–2020. Din spanske portefølje når først nu starten af det vindue (11% i vores prognose for 2026) og når ikke Tysklands nuværende andel før omkring 2028. Samme virksomhed, radikalt forskellige kapitaltidslinjer.
Sådan bygger vi prognosen
Vi bruger ikke én enkelt prognose. Vi tilpasser tre scenarier — lavt, centralt og højt — med en logistisk kurve kalibreret mod to forhold:
- Historisk tilpasning. Kurven forankres i hvert markeds faktiske data for BEV-salg. Jo flere datapunkter, desto tættere tilpasning.
- Normalisering mod referencekurver. Vi sammenligner hvert markeds udvikling med Norge og andre avancerede S-kurver — Nederlandene, Sverige, Island. Hvis et marked følger et tempo, der ligger tættere på Norges, får det en stejlere kurve. Hvis det udvikler sig mere forsigtigt, justerer vi ned.
Vi krydsvaliderer også formparametrene mod andre teknologiadoptionskurver — smartphone-penetration, bredbåndsudrulning, udbredelsen af LED-belysning. Store teknologier har haft tendens til at følge en logistisk kurve med et bemærkelsesværdigt ensartet vækstvindue: Overgangen fra 10%–80% tager typisk 6–10 år på udviklede markeder. BEV-adoptionen i Norge gennemførte denne strækning på omkring ni år (12% i 2014, 82% i 2023). Det er ikke et tilfælde — det er teknologiadoptionens natur, når infrastruktur og økonomi går op i en højere enhed.
Hvad med politik?
Det bliver vi spurgt om hele tiden. En ny amerikansk administration ruller EV-mandater tilbage. Oliepriserne stiger efter en lukning af Hormuzstrædet. En national regering afskaffer købstilskud fra den ene dag til den anden. Afsporer den slags ikke kurven?
På kort sigt, jo. Tysklands fald i 2024 fra 18.3% til 13.5% efter tilskudsnedskæringen står tydeligt i dataene. Men zoom ud, og mønstret holder: Faldet blev efterfulgt af en genopretning til 19.1% i 2025, og den underliggende økonomi ændrede sig ikke. Batterier blev ved med at blive billigere. Modellernes rækkevidde blev ved med at blive bedre. Elektricitet forblev billigere end benzin pr. kilometer.
Vores holdning: Politiske og makroøkonomiske begivenheder skaber støj på kurven, ikke en anden kurve. De kan fremskynde eller forsinke vendepunktet med et år eller to, men de ændrer ikke den grundlæggende retning. Når det er billigere at køre elektrisk — og vi er ved eller tæt på det punkt på de fleste europæiske markeder — bliver adoption en økonomisk uundgåelighed. Scenarierne indfanger denne usikkerhed: Det lave scenarie indregner vedvarende politisk modvind, det høje scenarie medvind. Det centrale scenarie antager, at økonomien gør det tunge arbejde.
Sådan ser det ud for Tyskland:
Tyskland ligger på en BEV-andel på 19% i 2025 — lige ved foden af den stejleste del af kurven. Bemærk faldet i 2024 efter tilskudsnedskæringen: reelt, smertefuldt og allerede genoprettet. Det centrale scenarie placerer Tyskland på 50% i 2030 og 78% i 2035. Det lave scenarie: 28% i 2030. Det høje: 66%.
I det centrale scenarie vokser Tysklands offentlige ladeefterspørgsel omkring 3.6 gange mellem 2025 og 2030. I det lave scenarie, hvor salgsandelen kun når 28% i 2030, vokser den langt langsommere. Forskellen mellem de to fremtider måles i år med negativt cash flow for enhver CPO, der opererer på markedet.
Fra salgsandel til ladeefterspørgsel
BEV-andelen af bilsalget fortæller dig, hvor hurtigt bilparken udskiftes. Men ladeefterspørgslen afhænger af bestand — hvor mange BEV'er der faktisk kører på vejene — ikke blot hvor mange der blev solgt i år. Tyskland solgte 545 000 BEV'er i 2025, men den samlede bestand er 2 millioner. Det er 4% af de 49 millioner køretøjer på de tyske veje.
Konverteringskæden fra salgsandel til ladeomsætning ser sådan ud:
- BEV-andel af bilsalget (%) → samlet BEV-bestand på vejene
- BEV-bestand × gennemsnitligt årligt kWh-forbrug pr. køretøj → samlet elektricitetsbehov
- Samlet efterspørgsel × andel af offentlig opladning → offentlig ladeefterspørgsel
- Offentlig ladeefterspørgsel ÷ installeret ladekapacitet → systemudnyttelse
Det sidste tal — systemudnyttelse — afgør, om en CPO tjener penge. Og det drives af forholdet mellem vækst i efterspørgslen og vækst i udbuddet. På de fleste europæiske markeder vokser udbuddet (installerede ladere) i dag hurtigere end efterspørgslen (BEV-flåden). Det holder udnyttelsen lav. Men S-kurven garanterer, at efterspørgslen vil indhente udbuddet — spørgsmålet er hvornår.
Pulse-formlen, komplet
Efterspørgselsmodellen leverer den nationale efterspørgselspulje, der vokser med S-kurven. Lokationsscoren fordeler den efterspørgsel på tværs af netværket baseret på lokationskvalitet. Eksekveringsscoren justerer for operatørens performance.
Tre komponenter, hver forklaret:
• Basisefterspørgsel — denne artikel. Den nationale efterspørgselspulje drevet af S-kurven.
• Lokationsscore — sådan scorer vi hver station. Lokationskvalitet baseret på trafik, befolkning og faciliteter.
• Eksekveringsscore — sådan vurderer vi hver operatør. Det, CPO'en selv styrer: prissætning, oppetid, brandtiltrækning.
Sammen gør disse tre variabler det muligt for os at estimere ladevolumen på enhver station, i ethvert marked, under ethvert efterspørgselsscenarie. Det er motoren bag enhver Pulse-værdiansættelse, enhver porteføljeanalyse og enhver lønsomhedsprognose, vi udarbejder.
Hvornår kommer pengene?
Her bliver det praktisk. I vores projektarbejde — værdiansættelser, netværksplanlægning, M&A-due diligence — er spørgsmålet, der oftest dukker op: hvornår bliver denne portefølje lønsom?
Svaret handler ikke kun om efterspørgsel. Det handler om efterspørgsel i forhold til udbuddet. Og her får lademarkedets struktur betydning.
Oligopolproblemet
EV-opladning er et oligopol. På de fleste europæiske markeder kontrollerer tre til fem operatører størstedelen af hurtigopladningskapaciteten. Det betyder, at dine konkurrenters beslutninger direkte påvirker din lønsomhed. Den samlede efterspørgsel på markedet fordeles på det samlede udbud — og hvis markedet overudbygger, falder alles udnyttelsesgrad.
Det er scenariet, der holder CFO'er hos CPO'er vågne om natten. Du kan vælge fremragende lokationer, drive dem fejlfrit, prissætte konkurrencedygtigt — og stadig tabe penge, hvis markedet samlet set har installeret mere kapacitet, end efterspørgslen kan absorbere. S-kurven garanterer, at efterspørgslen på et tidspunkt vil indhente den, men "på et tidspunkt" kan være et dyrt udtryk, når du betaler af på gæld til allerede installeret hardware.
Modtrækket er naturligvis at vælge bedre lokationer og eksekvere bedre end konkurrenterne. En CPO med en lokationsscore klart over markedsgennemsnittet vil tage mere end sin rimelige andel af efterspørgslen, selv i et overudbygningsscenarie. Men risikoen er reel, og enhver ærlig rentabilitetsprognose må tage højde for den.
Sådan modellerer vi det i Projects
I vores Projects-modul — værktøjet, vi bruger til CPO-værdiansættelser og analyser af netværksudvikling — fremskriver vi ikke blot efterspørgslen isoleret set. Vi estimerer en gennemstrømning pr. ladeplads fremadrettet ud fra et generelt princip: Den langsigtede udbygningstakt på ethvert marked vil bevæge sig mod den udnyttelsesgrad, der giver break-even på det pågældende marked.
Logikken er enkel. Hvis udnyttelsesgraden ligger langt under break-even, sænker rationelle operatører udbygningstempoet — eller forlader markedet. Hvis udnyttelsesgraden overstiger break-even, tiltrækker afkastet nye aktører og accelererer udrulningen. Over tid korrigerer markedet sig selv mod en ligevægt, hvor den marginale station omtrent når break-even. Det er den tyngdekraft, der former udviklingen på ethvert lademarked.
Prognosen for gennemstrømning er derfor en funktion af to input: efterspørgselsprognosen fra vores S-kurvemodel og de rentabilitetskrav, der definerer break-even for den specifikke analyse.
Her er, hvordan efterspørgselsudviklingen ser ud for Tyskland i det centrale scenarie, med illustrative rentabilitetstærskler for forskellige porteføljekvaliteter:
En CPO med premiumlokationer (lokationsscorer i øverste kvartil) i Tyskland krydser rentabilitetstærsklen omkring 2027 i det centrale scenarie — når efterspørgslen omtrent er fordoblet fra dagens niveau. En gennemsnitlig portefølje når dertil omkring 2030, når efterspørgslen er cirka 3.5 gange højere end i dag. Lokationer under gennemsnittet? Tidligst i 2033.
Men husk: Disse tærskler forudsætter, at markedet selv korrigerer mod ligevægt. I et overudbygningsscenarie — hvor operatører fortsætter udrulningen trods lav udnyttelsesgrad — flytter tærsklerne sig opad, og datoerne for rentabilitet skubbes ud i fremtiden. I scenariet med lav efterspørgsel kombineret med aggressiv udbygning hos konkurrenterne vil nogle stationer under gennemsnittet måske aldrig krydse grænsen.
Efterspørgselsmodellen fortæller dig, hvor stor præmien er. Lokations- og eksekveringsscorerne fortæller dig, hvor stor en andel du får. Og konkurrencedynamikken fortæller dig, om præmien deles mellem tre operatører eller tretten. En mindre portefølje på bedre lokationer når rentabilitet flere år før et stort netværk spredt over middelmådige sites — og er langt mere robust over for konkurrencepræget overudbygning.
Hver CPO-profil på Chargalytics inkluderer Pulse-efterspørgselsprognosen for de markeder, de opererer på. Projects-modulet lader dig opbygge skræddersyede rentabilitetsanalyser med dine egne break-even-forudsætninger — ikke vores.
Start din gratis 7-dages prøveperiode og udforsk den fulde efterspørgselsmodel på tværs af 24 europæiske markeder.
Rettet 6 October 2026: Tallene for Norge-kurven matcher nu grafen (5% til 50% på syv år, flader ud omkring 80%, 10% til 80% på cirka ni år), Norge omtales ikke længere som et gulv, efterspørgslen i Tysklands centrale scenarie vokser cirka 3.6 gange frem mod 2030, og timingen for Spanien følger vores egen prognose.