自動車メーカーはアプリを手元に残した。アスファルトは誰かが持てばいい。

グローバル概況

今週の数字は374だ。Mercedes-BenzがElectraに譲渡する急速充電ポイントの数である。世界で2030年までに10,000基を設置すると約束してから3年、欧州の全47拠点を手放す。MercedesはMB.CHARGE、料金体系、予約機能を維持する。つまりアスファルトは売り、顧客は手元に残した。

同じ動きは他にもあった。Volkswagen傘下のElliは、ローミングとソフトウェアに集中するため充電ハードウェア事業から撤退。すでにEVgoの議決権の約56%を握るLS Powerは、残りの株式に1株$2を提示した。このコラムは1か月にわたり、充電器が遊休している時間のコストを誰が負担するのかを問うてきた。自動車メーカーは今、自らの答えを示した――誰か別の者だ。

ドイツのエネルギー業界団体によると、公共充電器の平均同時利用率は13%。一つの数字で理由を説明している。当社のM&Aスコアカードが火曜日に示したように、この秋、MercedesとBPは退場し、売り手と見ていた公益事業者が12件の買収のうち6件を手がけた。一方の中国は、2030年までに4,000万基の充電設備を整備すると約束した。遊休時間のコストを誰が払うのか、先に問わずに掲げられるのは国家だけの目標だ。

欧州

Electraのドイツ・ネットワークは50拠点から81拠点へ拡大する。オーストリアの6拠点も加わり、このフランス事業者は2027年にさらに€200 millionを投じる計画だ。価格は公表されていないが、Edisonの報道によれば、このネットワークの簿価は約€99 million、負債は€21 millionだった。当社の計算では、充電ポイント1基当たりの簿価はおよそ€265,000となる。

Mercedesはドライバーを手放さない。ElectraはMB.CHARGE PublicのPremium PartnerとしてIonityに加わり、10か国800超の拠点で優遇料金を提供する。当社のConsolidation Gameディープダイブが掲げた論点、すなわち不動産の支配こそが堀になるという見立てに合致する。Electraは用地を握り、Mercedesはログインを握る。

VolkswagenのElliも、逆側から同じ判断を下した。同社はウォールボックス、法人向け設置、特殊充電ステーションから撤退し、100万超のポイントを擁するローミングネットワーク、フリート充電、車両とグリッドの統合に注力する。Elliは2024年、売上€174 millionに対して€54 millionの損失を計上しており、約400人の従業員に及ぶ人員削減は相当規模になる可能性がある。

ドイツのBDEWモニターは、EVが着実に増えていることを示す。今年のBEV新規登録は604,000台超、市場の3分の1超を占め、ローミング経由の急速充電でさえリットル当たり€1.56相当と、ガソリンの€2.35を下回る。それでも220,000基の公共充電ポイントの平均利用率は13%にとどまる。ブリュッセルでは、欧州議会の環境委員会が2035年のCO2目標を100%から95%へ引き下げる案を議論した。パリとベルリンが2035年目標の緩和で合意してから3週間、緩和策にはいまや数字が付いた。

北米

LS PowerはすでにEVgoの議決権の約56%を支配しており、今度は残りも求めている。取締役会は、同社が保有していないClass A株に対する1株$2.00の非要請・法的拘束力のない提案を確認し、独立取締役の委員会がこれを検討している。EVgo株は終値近くで$1.84を付け、当日47%ほど上昇したが、なお提示価格には届かなかった。

弱気派にとっては厄介なタイミングだ。10月にParenの数値を報じた時点で、米国の急速充電セッションは26%増えていた。当社の欧州対米国のディープダイブでは、米国の急速充電ポート1基当たりEVは72台、欧州は31台だった。充電器が忙しく稼働していることと、公開市場が欲しがる銘柄であることは同じではない。そして筆頭株主は、市場が考えを変えるのを待つのをやめた。

中国

中国の国家能源局は、2030年までに4,000万基超の充電設備を整備し、1億1,000万台超の電気自動車に対応するとしている。NEVはすでに最初の3四半期で販売の53.6%を占め、ネットワークは都市部ではエリア、幹線道路ではライン、農村部ではポイントとして計画されている。国家能源局はそのうち何基が公共用かを明かしていない。先週報じた通り公共充電器の稼働率が6.51%である以上、その内訳こそがすべての問いだ。

ルートが固定されている場所では、充電器は使われる。雲南省の電動大型トラックは1月から9月に1.854 billion kWhを充電し、前年同期比502%増、同省の全充電量のほぼ半分を占めた。これは2024年末時点の6倍に当たる20,000台超のフリートによるものだ。この取り組みは国家発展改革委員会（NDRC）の136のフラッグシップ・シナリオのリストに入った。そして当社のトラック充電マップが欧州向けに導いた教訓でもある。貨物は、スケジュールが指定する場所で止まる。

インド

インドが土地コストに出した答えは、村落評議会だ。パンチャヤティ・ラージ省は、州道および国道沿いを含むパンチャーヤト所有地に充電・バッテリー交換ステーションを設置するため、国有CESLとMoUを締結した。パンチャーヤトは月額Rs 3,000-10,000の賃料に加え、請求1ユニットごとにRe 1を受け取る。大規模サイトでは年間約Rs 1.2 lakhまでになる。

賃料の一部がkWhごとに支払われるため、地主には実際に誰かが充電しているかを気にする理由がある。大半の公有地スキームにはない仕組みだ。デリーは9か月間で5,312基を追加して14,225基に到達し、2029年12月までに32,062基を目標とする。また、360 kWの充電器20基を備える電動トラック・ステーション10拠点向けに₹8.9 croreを獲得した。

Exicomは四半期損失を縮小し、Rs 56.78 croreとなった。EBITDAはわずかながら黒字化している。売上高は前四半期比38%増のRs 388 croreとなり、単体のEV充電事業売上高は初めて四半期でRs 100 croreを突破した。Exicomは、Tritiumの売却により資本をインドと輸出市場へ振り向けられるとしている。

アジアその他

BYDのフラッシュチャージャーがマレーシアへ向かった。GentariとBYD Malaysiaは、バッテリー蓄電を備えた1.5 MWユニットを展開するMoUを締結した。まずDenzaのショールームで始め、その後Petronasのステーションや高速道路へ拡大する。欧州と同様、フル出力を引き出せるのはDenza Z9 GTだけで、MoUにはスケジュールも予算もない。そして当社は今も、メガワット級充電が短縮する時間は過大評価されていると考えている。

10月初旬、2027年7月から公共充電器をすべての対応車両に開放するよう命じたベトナムは、充電器がまだ建設されていない場所では「開放」がほとんど意味を持たないことを知りつつある。南北東部高速道路の36のサービスエリアのうち、充電器があるのはわずか2か所で、道路管理局は建設中の21か所に対し、2026年中に充電設備を完成させるよう命じた。

ボトルネックは180-480 kW充電器に必要な系統容量であり、VEC管理のサービスエリアでの契約遅延も加わる。Petrolimexは9拠点を建設中で、Xuân KhiêmとV-Greenは「スーパー充電ステーション」形式で最大400ベイを計画している。

オセアニア

3週間前、約14,000基の路上充電器のコストがオーストラリアの家庭の電気料金に転嫁される見通しだと報じた。今週、ABCの調査で、EV専用区画のない充電器はガソリン車やディーゼル車に常時ふさがれ、専用区画付きの充電器のわずか5-10%しか利用されていないことが判明した。A$40 millionの連邦プログラムに基づく設置事業者は、区画をめぐって自治体と交渉する必要がなく、シドニーのある設置地点では1年間での利用が4回だった。

業界関係者は、新設充電器の最大90%に専用区画が設けられない可能性を警告している。その場合、プログラムが見込む9.8 million tonne CO2の削減量は10分の1にまで狂う恐れがある。家庭は、駐車中のディーゼル車にふさがれて使えない充電器のために支払うことになりかねない。

Tritiumは再び売却される。Exicomの取締役会は、TRI-FLEXの永久ライセンスを維持したまま、目安US$85 millionで売却するための拘束力のないタームシートを承認した。BP Pulseはメルボルン空港で太陽光発電対応の24区画を開設。オーストラリアのオーナーは、Teslaの最新ソフトウェアがサードパーティによるVehicle-to-Home放電を数分以内に制限すると報告している一方、北米のオーナーにはPowershareが提供された。

アフリカ

エチオピアは2024年1月にガソリン車とディーゼル車の輸入を禁止し、国営電力会社はいま、それに見合うネットワークを構築している。6都市で11カ所の急速充電ステーションを開設し、同時に96台を充電できる体制で、ネットワークは14拠点に達した。1年以内に5倍へ拡大し、2030年までに2,200カ所超を目指す。

より大きな賭けは貨物輸送だ。EEUはHuawei、Beijing Forever Technology、China Road and Bridgeと、ジブチ回廊におけるメガワット級トラック充電の6カ月間の実現可能性調査で合意した。当社の中国充電企業の動向マップでは、中国企業は企業買収よりもハードウェアを持ち込む傾向が強いことが分かった。ジブチ回廊はまさにそのパターンに合致する。

マラウイは初のeモビリティ規制枠組みを導入。Sky Energy AfricaはK15 billion規模のエコシステムを発表した。12月1日からGeely EX2タクシー100台を導入し、5都市に約40基のDC充電ステーションを設置する計画で、慢性的な燃料不足への打開策として打ち出している。ジンバブエでは、郵便事業者が郵便局を充電・バッテリー交換ハブへ転換する計画を進めており、ハラレ、グウェル、ビクトリアフォールズを結ぶルートに50基のバッテリー交換ユニットを設置する。